电力等待利好政策的

赢得了大量终端客户的高度认同及广大品牌服装加盟商的一直肯定 电力：等待利好政策 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

上周，在指数持续反弹的背景下，我们覆盖中的香港上市公用事业板块的整体表现落后大市，这在我们的意料之中。

中国政府似乎很快会出台清洁能源方面的政策指引，内容可能包括垃圾处理的地方监管、环保补贴以及“十二五”增持燃气分销规划终稿中高于预期的非水电可再生能源装机容量目标等。我们仍然看好新能源板块(包括风电和垃圾焚烧发电)，但我们认为，独立发电企业的电价压力仍难有所缓解，因此基本面仍然较弱。从中期来看，燃气供应商的表现应超越其他公用事业公司。

增持可再生能源减持香港公共事业主要趋势买入北京控股，因为今冬北京天然气供应充足，燃气用量高于预期；买入华润燃气，因为该股目前估值落后于同业公司，预计与天津市燃气集团共同设立合资公司的交易将于今年年底前完成；卖出华电国际，因为煤炭价格不断上涨、短期内盈利可见性较差。