地产继续关注区域规划荐股物业

地产：继续关注区域规划 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

成交情况：环比数据依旧平平，同比数据仍在底部2014年第14周，一线四大城市房地产成交面积75.99万平米，环比降9%，我们跟踪的部分二线城市房地产成交面积287.79万平米，环比增5%。

一线城市成交环比下降9%，除了上海成交环比上升8%，北京、广州和深圳成交环比分别下降26%、26%和6%。二线城市成交在前期下滑较多的基础上有所上升。

分区域来看，长三角地区的成交继续恢复，稳中有升，并创下近期的小高点，而环渤海和珠三角地区则均出现回落。中部地区成交涨跌互现，成都升20%、武汉降7%、南昌降24%，长沙和贵阳环比基本持平。其他地区的成交继续保持平稳。

库存情况：重点城市继续上升整体来看，一线四大城市年初至今周均成交同比去年下降 0%，部分二线城市下降27%，应该说基本面仍然在底部徘徊。全国15城市库存进一步上扬，目前处于高位稳定的状态，去化压力较大。我们仍维持前期的判断，未来城市将继续分化，降价可能在库存较高、去化周期较长的城市蔓延，不过系统性降价的风险目前来看仍然较低。分城市来看，上海地区受益前期相对较好的成交，库存水平出现了较为明显的下降，北京地区则继续小幅攀升。二季度的前两个月也是开发商传统的推盘集中期，不排除去化压力较大的地区有以价换量的可能。

从我们跟踪的12个城市的新推盘指数可以看到，供给量较 月中旬稍有回落，但是去化速度保持平稳，成交走出底部仍需要继续等待。

本周观点：继续关注区域规划基本面情况依然较为疲弱，年初至今成交同比依然是负增长 0%左右。

我的心突突狂跳 进入二季度，4月和5月也是开发商的推盘集中时期，未来成交何时走出底部仍需要确认。行业方面，我们看到，无论是赣闽粤原中央苏区的发展规划，还是泉州、莆田获批成为民营经济综合改革试点城市，包括前期的京津冀一体化，都表明本届政府将进一步加大区域规划力度来推动新型城镇化。我们认为，新型城镇化对于房地产行业从中长期来看带来了更多的发展区域，短期内对于部分地产股的股价有催化作用，建议持续关注。

本周组合上周广发地产组合包括万科A、华夏幸福、阳光城、泰禾集团和中南建设。本周广发地产组合不变。

风险提示基本面见底时间迟于预期。降价风险进一步扩大。