行业电气设备嗅到危险的气味推荐抗跌品种

电气设备：嗅到危险的气味 推荐抗跌品种 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

◆行业观点变化在过去的7个交易日中，低碳经济板块似乎重现了09年中期的走势：大势上涨，我们下跌。风电、核电、节能、智能电板块均遭出货。只有新能源车板块，受各大券商中期策略会的支持，有小幅上涨。

我们此前对估值回归的忧虑似乎得到了市场的证实。然而我们认为，此次调整应该是中期的，近期的下跌只是开始。所有故事被挖掘，部分故事被夸大。节能、新能源车的相关政策均不断出台，故事得以兑现，市场在等待后续政策超预期的可能，此间上涨动力有限；其他部分板块的故事可兑现性显然较差，而市场对此也逐渐失去了耐心。我们预计行业估值将会继续回归，推荐持有业绩实质增长，估值有安全边际的品种。

◆本周重点国际能源机构联合经合组织发布核能发展的路线图国际能源机构和经济合作与发展组织核能机构联合发布未来核能发展路线图。

在路线图中指出，从现在起到2050年，全世界1/4的电力都将通过核能获得。发展核能在减少二氧化碳排放上可发挥主要作用，国际社会应大幅增加核能利用。国际能源机构的最新统计数字显示，目前全球核设施发电量占全球发电总量的14％。如果能把这一比例在2050年前增加到25％，全球二氧化碳的排放量将可减少50％。

发改委能源研究所：风电区域价格会进一步细化“目前国内实行的风电定价10.?爷不是你的小浣熊不够准确，需要进一步细化。”在6月19日于北京召开的中国能源战略与“十二五”能源发展论坛上，国家发展和改革委员会能源研究所副所长王仲颖表示。只有四个电价对发电企业而言是不公平的，因为不同区域的发电成本是不同的。中国风力发电情况复杂，在风力的大小、平均发电时间、高低峰方面也有着很大的差异，仅仅确定四类电价，只是解决了部分问题。

280MV新一轮光伏项目即将招标新一轮光伏招标项目最近几天即将公布招标公告，这一轮招标的规模远远超越上一轮招标，总量接近中国目前 00兆瓦光伏的总装机容量。截至2009年年底，中国光伏总装机容量只有 00兆瓦。去年，中国光伏电池产量达到了4000兆瓦，此轮招标规模相当于消化了总产量中的7%。

◆热点专题光热发电首轮招标出炉据国家能源局消息,我国首轮太阳能光热发电特许权招标项目,将于今年6月底7月初正式开始,规模将是去年敦煌光伏发电项目的5倍——50兆瓦,项目位于鄂尔多斯，最初年发电量为1.2亿度。

◆重点推荐公司排序航天机电：新能源关系国家未来能源安全，国企将获政府全力支持，从而最终领跑行业。公司是光伏及新能源车产业链中，技术资源最雄厚，最有可能得到政府支持的平台。根据公司前期公布的发展规划，未来5年两架马车强力拉动，业绩复合增速80%。

大洋电机：公司是新能源车行业最具业绩弹性和壁垒的标的。未来 年业绩1. 2元、2.28元和 .90元：1）新能源车电驱动系统业绩贡献 年增长4倍，12年占比超50%；2）空调节能化，直流无刷电机迅速替代传统产品，价格毛利率双翻番； ）永磁直驱电机唯一实现量产的国内大厂，受益国家电机补贴带来的市场井喷。公司拟公开增发，增资新能源车及核心部件领域。建议买入。

卧龙电气：国内电机节能领域的领跑者。公司能够生产90%能效的中小电机，并已经通过国家质量认证，作为龙头企业将充分受益我国高效补贴政策。此外，欧洲作为卧龙中小电机主要出胡润百富发布胡润珠三角百富榜口市场，将于2010年6月将高效电机标准由自律性质调整为强制性标准，该强制标准的执行，将使大量电机出口欧洲遇阻，行业面临整合，卧龙产品完全符合欧洲标准，在欧洲市场的销售有望大幅提升。