高考加油半导体电子设备智能手机和平板电脑平价化趋魏家

半导体、电子设备：智能和平板电脑平价化趋势更趋明显 荐16股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

行业主要观点IDC和Gartner分别预估第2季全球PC整体出货量约为756 .2万台和7600万台，比2012年同期萎缩11.4%、10.9%，连续第5季走下坡路，创PC产业史上最严重的下滑趋势。我们认为PC出货继续疲软的主要原因有：（1）创新不足；（2）智能、平板电脑的兴起替代了部分NB的需求。市场对今年触控NB的渗透率已经从之前1 ~15%的预期下调至10%，但我们认为触控NB的需求还在，触控模块、SSD等主要零组件价格下降到一定位臵时触控NB市场仍可能爆发。

当前PC出货量继续疲软，而智能和平板电脑继续高歌猛进，而且平价化趋势更趁明显。从最新苹如果不懂程序和美工果、三星智能终端的出货情况来看，高端的增长已渐遇瓶颈，而新兴市场的中低端智能继续维持着较高的增速。众多主流品牌商相继推出低价的7寸平板电脑，抢夺中低端平板市场。另据IHS数据，以白牌电脑采购面板的比重来看，其在2012年第1季仅占整体比重的17%，但在201 年4月时，采购比重则已来到40%的水平，显见白牌平板电脑市场成长相当快速。智能终端的平价化趋势是我们近两年来一直坚持的观点，目前越来越被市场所佐证。继续建议重点关注联想、华为、酷派、中兴等智能产业链，看好具有更强的成本控制能力、占下游整机BOM成本较小同时利润率水平合理的细分环节，连接器、天线、摄像头、被动元器件等零组件厂商在智能和平板电脑低价化趋势中受益。触摸屏、电池模组、外壳等领域降价压力较大，拥有优质客户资源的企业将会获得高于行业平均增速的成长。

行业主要公司动态变化鸿海精密10日公布6月营收为新台币 ,046. 6亿元，为今年以来的次高纪录；清华紫光宣布以17.8亿美元收购展讯通讯；宸鸿投资的5.5代线平潭新厂可能延后量产；PC大厂华硕6月集团合并营收为新台币 6.85亿元，月增1%，年减11.9%，而第2季合并营收约为996亿元，季减约1 %；日月光6月合并营收为166.05亿元，月减4.8%、年增8%，第2季营收达507.6亿元，季增5. %、年增10.7%；行业重点关注股票推荐逻辑：

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