高考加油广发证券今年基金份额有何变化魏家

广发证券：今年基金份额有何变化 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

本期主题：新发基金与存量基金①今年前四月新发基金份额明显高于去年平均水平，4月份新发基金份额环比略有下滑今年前四个月的新发股票型+混合型基金（以下简称“基金”）份额分别为8上一季度和去年同期分别为229亿份、472亿份、489亿份、336亿份，合计2127亿份，而去年全年新发基金份额为3219亿份，今年新发基金份额大概率会超过去年。受市场波动影响，（元/吨度）4月份336亿份的新发基金份额较今年前三个月有所下滑，但仍比去年全年月均268亿份的平均水平要高25%。

②一季度存量基金份额继续下降今年一季度存量基金份额较去年四季度下滑2624亿份，其中“五大”基金合计赎回1400亿份，除此之外的其他基金赎回1224亿份。按基金类型，灵活配臵型基金今年一季度存量基金份额较去年四季度下滑2171亿份，偏债混合型、被动指数型、普通股票型、偏股混合型基金分别变动-372亿份、-44亿份、-39亿份、-10亿份。增强指数型基金增加11亿份。

③间接入市资金呈现“喜新厌旧”特征今年一季度新发基金份额1790亿份，存量基金份额下滑2624亿份，一季度整体基金份额下滑834亿份。如果剔除“五大”基金，则一季度整体基金份额应该是上升566亿份（新发份额1790亿份，除“五大”基金外的存量基金下滑1224亿份），一季度间接入市资金呈现“喜新厌旧”特征。

股市流动性跟踪：新发基金环比先前一周有所加速上周A股新发基金159亿元，环比先前一周增加107亿元；陆股通北上资金流入70亿元，环比先前一周少流入76亿元，但仍处于较高水平；两融融资余额减少53亿元。

全市场流动性跟踪—“量”：公开市场净回笼上周定向降准叠加月末财政支出力度较大，当周逆回购净回笼2700亿元。

全市场流动性跟踪—“价”：短端利率先升后降，上端利率上行短端利率R007从前值4.6%一度上行至6.2%，后又下行至3.1%；长端利率大幅上行，10Y国债到期收益率当周上行10bp。

风险提示：今年新发基金规模低于预期。