行业半导体电子设备NB电视出货仍乏力看好下半

半导体、电子设备：NB电视出货仍乏力 看好下半年基本面改善 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

◆板块观点本周，电子行业指数下跌0. %，跑赢大盘2.6个百分点，主要是周一延续了上周五的TM那3%有达成目标书面计划的学生T轮番上涨行情。磁材股继续抢眼，苹果概念股也受市场追捧。费城半导体指数、纳斯达克指数和台湾电子指数都与相应大盘走势相似。

我们认为，行业基本面在二季度缺乏亮点，最新过犹不及。统计显示：4月前5大笔记本电脑代工厂出货量月减14%，可能反映了 月的补库存行情已经结束。随着IvyBridge芯片在4月底和UltrabookIvyBridge芯片在6月初的推出，5、6月电脑市场有望实现环比增长，但整个二季度将可能不达预期。五一假期，中国电视销量同比减少8%。随着大量新产品在三季度的推出，行业将进入旺季，同时由于去年下半年的低基数，我们看好下半年基本面的同比改善，我们认为大规模的电子行业配置时点将在6月。过去几个交易日涨幅较好的板块是：LED、安防、智能终端产业链等，如果市场重新开始热点板块的炒作，我们建议关注相关板块中还没有启动的个股：如LED相关的长城开发和远方光电；也建议关注如下热点板块：环保、节能减排和功率器件，个股包括：台基股份、东光微电、华微电子、中环股份和聚光科技；移动支付和IC卡迁移，个股包括：恒宝股份、天喻信息、晶源电子和东信和平。下周，我们推荐长城开发、恒宝股份、大华股份、远方光电和中瑞思创。

◆行业动态海外龙头厂商一季度业绩东芝公布2011年财报（截止2012/ / 1）,第四财季（1- 月）合并营收1.75万亿日圆，年增1%，净利为616. 亿日圆，年减 6.9%。2011财年全年合并营收为6.1万亿日圆，年减4.7%，净利7 7.1亿日圆，年减46.5%。

东芝预估2012财年营收6.4万亿日圆，年增4.9%，净利为1 50亿日圆，年增8 .2%。

中芯国际公布一季度财报，营收 . 亿美元，环比上升14.9%，同比下降10.2%；毛利率由2011年第4季的-7.4%上升至12.0%。其中，中国区晶圆收入环比增长9.5%，占比 2.5%。

台积电4月合并营收为404.96亿新台币，季增9.2%，年增9.1%，创单月历史新高。台积电预计二季度营收亿新台币，季增19%至20%。

日月光4月合并营收148.67亿新台币，月减 .2%、年减7.7%；矽品54. 2亿新台币，月减1.9%，年增1 .51%。

HTC4月营收 10. 2亿新台币，较 月增加1.52亿元，低于外界预期的 20- 50亿元；HTC表示4月营收低于预期与One系列仍在陆续上市有关，并强调二季度1050亿元的营收目标不会改变。

联发科4月营收79.4亿新台币，环比下滑 .5%，同比增加4.19%，累计月营收275.6亿元，同比微增0. %。联发科预期第二季营收将季增%，其中智能芯片出货量将达万套，较一季度增80%以上。