高考加油杨自理详解华澳信托差异化战略增资引战投两魏家

本报 刘振盛 上海报道

“未来年，预计华澳的净资本将达到30亿元。”12月10日，华澳信托新任总裁杨自理接受21世纪经济报道专访时透露，该目标预计将通过增资、引入战略投资者两步实现。他表示，华澳信托要走特色化路线，与大型信托公司差异化竞争。

事实上，在信托资产规模达到一定瓶颈期后，今年以来对于转型方向的讨论，成为信托业的关注焦点。在杨自理看来，资产证券化业务将有潜力成为信托公司未来的核心业务之一。

到任后首项改革：重塑风控

杨自理是信托业一位名帅，在今年7月份，他开始主政华澳信托，此前他在卸任总经理一职后，还曾经担任过民生信托总裁的职位。

21世纪经济报道获悉，三个方面的因素促使他选择华澳信托作为职业生涯的新平台。首3D打印市场会有爆发式增长。先在公司治理、经营理念等方面与股东方一致；其次华澳的股东方之一是麦格理资本证券，国际化视野特点明显；再者机制相对较为灵活，因为信托属类投行机构，人才是核心竞争力。

2013年报显示，华澳信托的注册资本为6亿元，三家股东分别是：北京融达投资公司（持股50.01%）、北京三吉利能源公司（30%）、麦格理资本证券（19.99%）。

杨自理透露，来到华澳信托的第一件事情是完善风控制度、流程。譬如将三个业务部门的经理都调到风控部门，且设置了独特的评审员管理制度，目的在于解决风控人员没有业务经验、风控审批效率不高等问题。

其次的重点是加大对财富管理条线投入，将在重点城市建立财富管理中心。华澳信托在2015年的目标是发行集合信托200亿元，其中直销比例预计在50%以上，并且打算在3年内实现100%的直销。

再者是重新确定业务重点方向和模式，根据各项业务不同特点，搭建产品系列。譬如偏好支持中小企业融资的产品，不过小企业类产品将会采取和其他金融机构合作，共同进行风险控制的策略。华澳信托的重点目标放在有潜力、管理完善的中型企业。

为此，今年以来，华澳已经主动将信托规模进行一定程度压缩，将项目质量放在首位，退出部分不符合风控要求的项目。截至2013 年末，华澳信托资产管理规模为506 亿。

“我们将在近期向股东汇报未来三年的发展计划。2015年股东方拟增资亿元，华澳信托的净资产将增至亿元。在此次增资完成后，预计时机成熟后公司还会引进新的战略投资者，未来年华澳信托的净资本预计将达到30亿元左右。”杨自理透露说。

明年计划设立海外业务部

“华澳信托未来要做特色化经营，与大型信托公司差异化竞争。”杨自理说。在2013年末，华澳的存续项目类型里，单一规模为347 亿（占比68.58%），集合规模为154 亿（占比30.48%）。在投资方向方面，工商企业类产品占比56.91%，基础产业类信托占比23.33%，地产类3.80%，金融市场信托产品2.31%，其他13.64%。

具体来看，杨自理认为，首先传统业务仍要坚持，如风险很低的通道类业务，对规模增长贡献较大。其次地产类业务，对于交易对手、项目都要优中选优。再者对政信项目较为谨慎，非地方财政保障的项目不做，不过政信业务的未来发展空间已经不大。

在他看来，信托未来的发展出路有两个重点方向，首先是资产证券化业务，如租金收益、收费权和应收账款等资产的证券化。统计数据显示，今年前11个月，我国各类资产证券化产品（包括信贷资产证券化产品、证券公司资产证券化产品、资产支持票据）合计发行83单，总规模达到2642.10亿元，较2013年增长近8.45倍。

“这块业务的潜在体量很大，好的项目应该是现金流稳定、资产达到一定规模的项目。信托的优势在于风控手段灵活、效率高。”他说。

其次是投资基金类业务，包括PE、增发、并购基金以及阳光等，在这些领域可发挥信托整合资源的能力。至于时下热门的伞形信托，他提醒称该模式的本意是分散风险，但是要选择优秀的交易对手，因为伞形信托并没有消除风险。

另外，21世纪经济报道获悉，华澳信托争取明年设立海外业务部，专门从事国际业务的拓展。华澳信托海外业务的未来重点将放在信托资产配置方面，要把国际业务作为它的模板自定义性不强公司未来信托业务发展的主要方向之一。