高考加油西部证券未脱盘底格局走势仍将反复魏家

西部证券：未脱盘底格局 走势仍将反复 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

周四市场冲高回落，消息面明显成为市场情绪波动的主要因素。权重股带动下的个股普涨，一度曾收复前日暴跌的失地，但午后多方的盘弱不攻，则充分说明市场整体并未脱离盘底格局。

我们认为，市场趋势的最终改变，不能仅依靠政策放松的预期推动，在年末流动性压力、融资需求上升等因素得以缓解之前，市场总体趋势仍会处于反复波动的整固常态。

前日晚间央行公布自2011年12月5日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，政策力度和政策微调动作，最终兑现了之前的市场期盼。配合外围市场的走高，早盘沪几乎触及中期均线的压力位置。从全天市场表现来看，权重品种对指数的推动功不可没，但也仅有保险股中的中国人寿，盘中能够有效反弹至中期均线上方。其他多数房地产、金融类个股仍处于持续超跌后的补涨要求。此外，考虑11月PMI自09年3月来首破50%，经济增速延续稳中趋缓态势的大背景下，钢铁、有色、化工、建材等传统基础原料行业，发展势头明显减缓，短期内并并曝光了其《公开转让说明书》。随后无产生趋势性行情的可能。市场依赖于“十二五”推进框架下的题材股，也只能起到活跃两市热点的作用。而从中小市值品种的近期表现来看，尽管存在部分强势品种的盘中活跃，但中小板指数和创业板指数仍处于中期整固的形态，市场明显缺乏能够持续催化做多热情的成长股的带领，那么超跌反弹的延续性就会较为欠缺。

结合走势观察，周四市场并未脱离暴搓后的技术修复，不论日线方面的冲高回落，还是周线的抵抗性下跌，都说明当前市场的盘底周期并未结束。短期来看，以沪指2400点为震荡中枢的多空争夺仍将延续。

市场超又一次与这对设计师合作跌性机会带来的反抽高度较为有限，关注权重品种底部回稳的同时，操作上，优选政策扶持，并具备年报预热潜力的绩优品种。