行业中原证券内忧外困影响A股再度暴跌

中原证券：内忧外困影响+A股再度暴跌 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

上周A股市场在内忧外困的影响下大幅震荡，上证指数一度跌穿2900点整数关的支撑，国内监管层对于通货膨胀及信贷压力的态度日益严厉，加上欧元区主权债务危机引发全球股市及大宗商品市场暴跌，打击A股两度跳水。虽然期间关于汇金将向三大行注资500亿元的传闻一度推动上证指数创近六周以来的最大单日涨幅，但美股下半周的大幅暴跌再度重创A股市场。

截至周五，上证指数收市报2939.40点，全周下跌1.67%；深证成指收市报11917.14点，全周下跌1.81%。全周两市日均成交1886亿元，较上周1625亿元的水平放大一成半。A股市场全周共有超过六成个股下跌，除了社会服务业、房地产、银行全周录得涨幅以外，其余行业全线走低，通信行业要给他一种紧迫感跌4.96%，传播与文化行业跌4.59%，电力设备与新能源、石油化工、电子、煤炭开采等行业均跌逾3%。

由于现在已逐步临近春节长假，而且基金仓位将近9成，后续持续加仓的空间已不大，市场缺乏推动大盘股持续上扬的资金。在当前市场背景下，股指能否再度走强，依然要看未来宏观数据以及蓝筹股业绩的增长情况，以及春节后资金面紧张的情况能否有效缓解，而欧美市场能否有效止跌企稳同样至关重要，投资者依然需要耐心等待。从近期管理层透露的信息来看，节后出台利好政策的概率正在加大。

总体来看，由于国内市场基本面及流动性继续向好，不支持股市持续大幅走低；随着市场做多信心的逐步提升，后市A股保持宽幅震荡的可能性较大。我们对于后市中期谨慎看多，中长期投资者应该保持持股耐心等待的思路。考虑到未来宏观政策总体仍将保持适度宽松，同时目前A股的估值水平较为合理，建议投资者可逢低关注通胀预期下、基本面比较确定、存在高比例送配的中小股票的投资机会。另外，随着经济的持续复苏，受益通胀预期的品种也可适当关注。银行、保险、地产以及有色金属等大类品种的超跌反弹的机会也可适当关注。

市场分析报告（中证研号）张刚002211----zzhhaannggggaanngg@@ccccnneeww..ccoomm2010年年2月7日内内忧忧外外困困影影响响AA股股再再度度暴暴跌跌中原证券研究所30万元激进型模拟投资组合（投资策略小组）组合基本情况表1、组合基本情况（截止到2010年2月7日）持仓比例（%）股票市值（元）现金（元）券资总值（元）初为确保周日新票制的调整始资金（元）组合累计收益率（%）上证综指涨跌幅（%）48.05%.7232.13本投资组合起始日为2009年2月9日，其时上证综指前收盘2224.71点。2010年2月7日，上证综指收盘2939.40点。

组合持仓明细表2、组合持仓明细（截止到2010年2月7日）交易记录1、2009年2月11日星期三，以7.50买入新中基（000972）3000股。

2、2009年2月19日星期四，以5.69元买入中国中铁（601390）10000股。

3、2009年2月25日星期三，以18.25元买入康缘药业（600557）3000股。

4、2009年3月3日星期二，以6.75元买入新中基（000972）3000股。

5、2009年3月10日星期二，以6.37元买入新中基（000972）6000股。

6、2009年3月12日星期四，以6.69元卖出新中基（000972）12000股。

7、2009年4月13日星期一，以15.66元买入长江证券（000783）4500股。

8、2009年4月14日星期二，以15.43元买入中海油服（601808）3500股9、2009年4月14日星期二，以11.74元买入宏图高科（600122）4500股。

10、2009年4月20日星期一，以16.30元卖出长江证券（000783）4500股。

11、2009年4月20日星期一，以12.61元卖出宏图高科（600122）4500股。

12、2009年4月22日星期三，以13.85元买入一汽轿车（000800）4500股。

13、2009年4月22日星期三，以12.32元买入美的电器（000527）5000股。

14、2009年4月22日星期三，以12.80元买入山东药玻（600529）5000股。

15、2009年4月24日星期五，以14.70元卖出一汽轿车（000800）4500股。

16、2009年4月24日星期五，以17.25元卖出康缘药业（600557）3000股。