高考加油信息科技成长板块计算机部分有PE投资不必魏家

信息科技：成长板块计算机部分有PE 投资不必犹豫 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

行业观点：

1月 1日周报观点改变后，年后加大推荐云计算大数据，欢迎21日晚一起探讨TMT成长！年后第一周上证指数上涨4.68%，计算机板块反弹居前，本周上涨8.92%超出大盘涨幅近一倍。年后我们持续推荐（1月 1、2月 日后，2月14日、2月15日、2月18日晚）布局计算机板块，特别是从2015年下半年开始的云计算大数据细分板块。该领域的核心推荐人刘智认为：1）不必太纠结于2016年计算机投资时间。云计算大数据领域有产业趋势（商业模式从产品和方案演进到云和其数据分析）、业绩（上周周报和2月15日计算机年报前瞻认为：云计算大数据年报增速中位数高达 5%，是计算机最高，是罕见的业绩验证的新兴领域）和政策支持，已可以放心买入！催化剂到处都是。2）每周周报谈论的重点都是云计算大数据，同有科技、浪潮软件、太极股份、美亚柏科、榕基软件、启明星辰、绿盟科技、新北洋、东方通、久其软件、海兰信、刚泰控股、东软集团、天源迪科等是我们高频谈论的核心。 ）近期组织了同有科技两次、浪潮软件、东软集团、太极股份、新国都、榕基软件、海兰信、久其软件、博彦科技、汉得信息等交流或跟踪，暴跌时陈述基本面无忧（欢迎与我们组任何一位同事联系），希望以云计算大数据优质公司的基本面创造相对收益。4）并非其它TMT主题不佳，而是A股投资是基本面变化与金融估值的结合。某些未来投资逻辑映射到A股时间太长，怎可以一边认为2016年要注意创新兑现的由于新员工流动快流水数据和估值谨慎、一边纵容自己全仓尚未有收周末入甚至月度流水的领域？申万宏源TMT一方面抓紧研究所有未来主题（例如VR、AR、蓝宝石、芯片、AI、数字货币等），一方面希望其逻辑接近兑现的阶段直接在A股创造收益（例如201 -15年金融信息化、2014年研究军工信息化、2016年起云计算大数据）。

【行业动态】：本周市场明星是ApplePay入华，市场多位产业专家也公开表达专业观点。市场共识是：1）支付创新方案多种类并行，支付、二维码支付、运营商主导的NFC、ApplePay和银联合作的“云闪付”、其它第三方支付。2）2011年后银联采购的POS机加装NFC读头。同行小伙伴们的观点已经挺犀利，我们额外观点是：1）理论上的2011年后POS改造，由于实施时软件支持延后，有大部分银联存量POS尚未支持NFC，需要改造。鲶鱼效应刺激第三方支付也更加大POS采购。2）格局从一边倒向阿里系的二维码支付、腾讯的支付，变成多方式并行。而且是打明牌，注定并行。 ）2016谈数据变现前先谈确定性。银联POS集采供应商有联迪、百富（PAX)、惠尔丰、新国都、新大陆。且价格竞争后，毛利率下降空间有限。4）新大陆和新国都有机会。新大陆有 6倍PE，IT业务 5%增长，创新业务贷款、风控、息差走通，投资性价比高。新国都50亿流通市值，现价高期权行权价格仅6%，POS业务和创新业务提供大弹性。