钢铁唐山提前限产预期推动钢焦猛涨荐股位置

钢铁：唐山提前限产预期推动钢焦猛涨 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件：

近日传由于唐山市空气质量排名较差，或于9月1日提前执行采暖季错峰生产，钢铁企业限产比例不低于50%，其他工业企业扩大停产比例和范围。

在消息面刺激下黑色系期货大涨。焦炭领涨，涨幅近7%。焦煤、螺纹涨幅也居前，分别为4.7%、 .8%。今日上证综指下挫1. 4%，钢铁板块仅下探0.25%，跑赢上证综指1.09%，韶钢松山、三钢闽光等个股涨幅居前。

观点：

1．唐山延长限产期限进一步压减有效产能750万吨《京津冀及周边地区年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案（征求意见稿）》已于近日发布，其中钢铁、焦化、铸造行业实施部分系统谋划推进我省全面深化改革各项工作。要坚持社会主义市场经济改革方向错峰生产。天津、石家庄、唐山、邯郸、邢台、安阳等重点城市，采暖季钢铁产能限产50%，其他城市限产比例不得低于 0%。2017年唐山年粗钢产能约1.2亿吨，年产量约8800万吨。目前唐山的政策是本轮限产致8月 1日，限产比例为50%，采暖季限产时间应为11月15日~ 月15日，作为重点城市限产比例为50%。如果限产期限提前至9月1日，按非限产时段80%产能利用率计算，将进一步压减有效产能约750万吨，影响日均粗钢产量约10万吨，占同时段内全国粗钢产量约为4%。

2.错峰生产可能向京津冀外重点区域扩大，汾渭地区环因此保督查致焦炭大涨在污染防治被列为本届政府三大攻坚战之一的背景下，错峰生产或向京津冀以外地区扩大。为攻坚大气污染防治，打赢蓝天保卫战，高排放产业限制区域不再仅仅限于京津冀及周边，长三角一市三省、汾渭平原等区域也将纳入，涉及城市数量将从此前的2+26个，增加至80个。今年江苏南京、常州相继出台了钢厂按50%比例的限产限排措施，江西萍乡也采取了环保限产措施。8月20日开始环保督察组将对汾渭平原开展环保督查工作，市场预期独立焦化厂面临 0~50%（按产能利用率计）的限产。如果按50%比例限产，将减少焦炭供应547万吨，日均减少产量2.6万吨，占当期日均总产量的2.2%；如果按 0%比例限产，影响为0.1%。