行业亚行首发可上市10年期人民币债券长期人债

10月19日,亚洲开发银行（下称“亚行”）宣布,已完成其首批以人民币计价的国际债券定价。该批在香港发行的人民币债券,年期10年,票面年利率为2.85%,将于2020年10月21日到期。由于投资者对人民币债券的需求强劲,两度超额认购,因此亚行决定将发行量从10亿元人民币提高至12亿元,将在10月21日正式交收。

亚行方面透露,已获得香港交易所批准,将该批债券上市,但目前仍有文件上的工作没有完成,希望在完成交收后,尽快在港上市。这也将成为在港交所挂牌交易的首批人民币债券。

当天,(,)国际高级副总裁廖群接受本报采访时表示,此次亚行发行的人债可以在港交所上市,说明香港人民币债券市场走向成熟。“香港的人债刚刚出现的时候,市场买卖的意愿不大,所以此前其他机构发行的人债,都没有上市。其实以后发行的人债都应该上市,那样流通性会更好,否则只能在场外买卖。”廖群说,亚行的人债可以上市,对其定价也有好处。

此外,世界银行旗下国际金融公司（ＩＦＣ）透露,也计划在香港推出人民币债券发行计划,若成,将会是继亚行在港发行人民币债券后,再有超国家发债体宣布发行境外人债。ＩＦＣ表示,所得资金将用作支持内地农业发展和清洁生产项目,不过未有透露发债规模及时间表等详情。

长期人债受追捧

亚行主管财务和行政的副行长宾度·罗哈尼（Bindu Lohani）在香港对表示,此次认购人债的机构投资者中,以地区划分,60％来自亚洲,40％来自其他地区。如果以机构分类,则50%为银行,其余47％为资产管理公司,3％来自私人银行客户。罗哈尼表示,不排除以后会发行面向零售投资的人债,但就目前而言,售予零售投资者的成本较高。

根据亚行的数据,自2007年中央政府批准在香港销售人民币债务工具以来,此类债券和存款证的发行累计约达30次,总金额约为490亿元。

迄今发行的大部分人债年期为2至3年、最长为5年。亚行此次发行10年期的债券,罗哈尼认为,这将为其它潜在发债人提供参考基准,有助于离岸人民币债券市场发展为发债人的重要融资平台和投资市场。

廖群说,此前其他机构在香港发行人民币债券,由于处于试验阶段,不了解市场反映,所以发行年期稍短,都是两年、三年、五年的,希望吸引更多投资者。现在市场对于人民币债券越来越有信心,年期稍长的人债也不担心没有投资者。而对于发行者来说,年期长的债券更好,可以延长还款期。

此次亚行发债所得的款项,将主要用于其在中国内地的项目提供资金,尤其是清洁能源,包括风力发电、污水处理及基础设施建设项目。亚行曾两次于中国在岸市场销售以人民币计值的债券,首次于2005年10月发行,第二次于2009年12月发行,两次发行的金额均为10亿元。

廖群也表示,亚行的人债票面利率2.85%也不算很高,此前发行的人债大部分的票面利率为2.3%-2.4%。而国开行从10月19日开始在香港发行的三年期人债,利率为2.7%。

自2004年以来,亚行在亚洲的本币债券市场完成了六次的首次债券发行,以促进亚洲本币债券市场的发展。今年年初,亚行还首次推出主题债券,包括水务债券（旨在支持其水务项目）及清洁能源债券（旨在支持其清洁能源项目推广工作）。 亚行在2009年批准共计161亿美元的融资业务,其中包括贷款、赠款、担保、贸易融资便利化项目、股权投资及技术援助项目。2010年亚行计划在国际资本市场筹集约150亿美元的资金,此外,亚行还通过联合融资筹集资金32亿美元。

人民币回流大门初启

此次亚行发债的联席牵头经办人是德意志银行香港分行及中银香港。中银香港副总裁王仕雄称:“亚洲开发银行这次发行的债券作出了重大突破,年期为10年,为投资者提供更多选择,满足不同的投资需要,对曲线也具深远的影响。”

事实上,香港的人民币业务最近进展神速,投资与回流渠道日渐多元化。根据央行的通知,境外央行、港澳人民币清算行、跨境贸易人民币结算海外参加行等三类机构,经央行同意后,可进入内地银行间债券市场进行投资。

早在今年9月初,香港已有多家外资行正式向内地监管部门递交了有关进入内地银行间债券市场的申请。(,)旗下的工银此次致命事故是因为在爆破施工中缺乏协调导致亚洲已在9月中首先进入内地银行间债市,首宗交易为人民币1亿元。

上周,汇丰（香港）、渣打（香港）两家外资银行又获得批准,参与内地银行间的债每年春节前券市场,不过尚未对外透露获批额度。

核心提示:此次亚行发债所得的款项,将主要用于其在中国内地的项目提供资金,尤其是清洁能源,包括风力发电、污水处理及基础设施建设项目。

一位中资银行的高层对本报表示,香港很多外资银行都提交了申请,相信接下来还有第二第三批银行会获得批准。目前香港的人民币存款只有亿元,估计在开始阶段,第一批获得批准的额度在亿元之间。

不过,中银香港作为香港的人民币清算行,却没有与汇丰（香港）、渣打（香港）一起获批,实属意外。有消息指出,个中缘由有可能是中银香港经营人民币业务过于进取,尤其是积极向企业客户沽出人民币,汇价明显高于内地的官方价格,比如中银香港给出的汇价与上海人民币汇价曾出现超过1000基点（0.1元）的差价,因此引起央行关注。不过这一说法并未得到央行和中银香港的证实。

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