行业半导体电子设备集成电路板块景气高涨荐股

半导体、电子设备：集成电路板块景气高涨 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件描述美国半导体行业协会日前发布的数据显示，2014年全球芯片销售额达到创纪录的 58亿美元，同201 年增长10%。另外，国内上市公司华天科技发布增发预案，晶方科技发布2014年业绩快报，就这些事件，我们进行如下点评。

事件评论美国半导体行业协会发布的2014年全年集成电路销售额超出了WSTS在11月份预测的 0亿美元，销售结果超预期。其中增速较快的几个地区分别为美国(12.7%)、亚太(11.4%)、欧洲(7.4%)，增速较快的类别则为存储器(18.2%，其中DRAM 4.7%)、功率器件(16.1%)、分立器件(10.8%)、模拟器件(10.6%)。全球半导体行业景气度佳，整个产业还处于景气周期中，未来两年增速将能够保障在 %以上。

我们看好中国集成电路产业构成未来全球增长的主力，一方面中国是电子产品的主要消费有意思的是地，国产终端电子产品已经占据了半壁江山，因此本土化的供应链势在必行；另外一方面，我国集成电路产业发展水平低，快速发展该产业已经成为国家战略，政策及资金将驱动产业增长。目前A股集成电路类上市公司以封装企业为主，未来期待部分优秀的IC设计类企业在A股的上市(借壳或资产重组)。现有标的中，我们重点推荐长电科技、华天科技以及晶方科技这三大封装企业。

长电科技前期公告收购新加坡星科金朋。收购完成之后，长电科技将拥有星科金朋的先进封装技术，二者在市场份额上相加将达到11%，在规模上将超越台湾矽品，位列全球第三。随着未来以利润为导向的运营模式，星科金朋业绩将得以释放。当前长电市值140亿，台湾竞争对手矽品 0亿，公司市值严重被低估。

华天科技2月2日晚间发布增发预案，募集不超过20亿元用于集成电路高密度封装扩大规加以利用络的特点。模、智能移动终端封装产业化、晶圆级先进封装产业化项目。华天科技将在现有产能基础上进一步上台阶，业绩增速有望保障，同时公司市盈率目前不足25倍，值得重点关注。

晶方科技2月 日晚间发布业绩快报，全年净利润1.96亿元，同比增28%，单季度看，公司Q4净利6000万，同比增47%，净利增长加速。我们看好公司在WLCSP等先进封装上的技术实力及上市之后的持续成长能力。