信息科技沪港通对通信行业影响中性荐股计划

信息科技：沪港通对通信行业影响中性 荐11股 类别： 机构： 研究员：

燃放高峰到来后 [摘要]

■周末聚焦：

鹏博士发布201 年年报键桥通讯投资建设柬埔寨全国通信信息络项目■市场回顾：

上周低估值板块涨幅较大，非银行金融、食品饮料、家电涨幅居前。

TMT板块中传媒领涨，涨幅为 . 0%；通信、计算机和电子板块涨幅分别为 .12%、2. 8%和1.81%。

通信行业个股方面，涨跌幅居前的分别为吴通通讯（+21.58%，市值小弹性大的黑马标的）、金信诺（+12.62%，4G给公司带来了业绩提升）、初灵信息（+12.09%，中标4G设备）、高新兴（+11.72%，一季度业绩同比扭亏）和海能达（+9.96%，子公司中标海外数字集群项目）；涨跌幅居后的分别为梅泰诺（-6. 1%）、迪威视讯（-4.59%）、高鸿股份（-4. 5%）、中电广通（- .67%）和武汉凡谷（- . 4%）。

■投资建议：

我们近期重点推荐4G、信息安全以及信息消费三条主线。4G板块重点推荐中兴通讯、华星创业、宜通世纪以及吴通通讯；信息安全我们重点推荐星锐捷和海格通信；信息消费我们看好鹏博士。

其中中兴通讯一季度业绩预告显示盈利能力迅速提升，最给人信心的是扣非净利润从去年同期的-6.15亿元恢复到了5.8 亿元，复苏的进度超出资本市场预期。公司盈利能力恢复的主要因素在于继续严格管控项目的盈利能力，因此海外订单情况毛利率出现趋势性好转，而国内运营商纷纷加码4G络建设也使得4G收入确认加速。我们认为中兴是4G的龙头，投资价值被市场低估。

鹏博士有三个超预期：首先大麦盒子的效果超预期，受益于公司云管端的资源整合，无论是蓝光极清还是云游戏的效果都达到了行业顶尖水平，大麦盒子的面世使得深度游戏控、怀旧游戏控以及体感游戏控都能得到满足；其次是50兆100兆渗透率超预期，目前北京鹏博士50兆以上用户的渗透率达到了40%，集团在全国渗透率平均 0%左右，随着大麦盒子刺激销售效果的体现，高ARPU值用户的比重还会不断提升（新用户开户以及老用户升级），预计年底公司在全国的50兆以上渗透率会达到50%，盈利能力显著增强；最后，公司上下推进大麦盒子的决心超预期，无论是一线销售人员还是经理层都群情激昂，充分体现了公司民营机制的优势。预计公司14年和15年EPS分别为0.45元和0.62元，维持买入-A评级，目标价20元。

■风险提示：股票解禁压力；IPO开闸带来的风险；运营商投资规划不达预期