高考加油建材价格有所提涨荐股魏家

建材：价格有所提涨 荐 股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点价格上涨，库存上升，全国粉磨开工率上升多地均有上调计划，预计中旬后将陆续执行。本周全国高标均价环↑0.8 至 42. 0，其中重庆↑20，当地企业为改变亏损经营现状而提涨。低标方面：安徽、湖北、广西部分地区有提涨，其中皖北因下游需求持续增加↑低标10~20；湖北因旺季来临↑低标20，高标受雨季影响暂时推迟；桂东南因需求稳增+行业自律而↑低标10~25；贵州贵阳低标大↓40~60，主因①前期价格大升导致还未拆除的落后产能全部开启，价格远低于主导企业价格。②雨水持续影响下需求减少。刚进入9月传统旺季，华东、中南、西南均有上调计划，近期下游需求受雨水影响并未明显增加，预计9月中旬后将陆续实施。

华东库存上升，华订单下到Blank Label在上海的制造商那里北西北下行。水泥库存：华东↑1.6%；熟料库存：东北、中南、华东、西南↑ . %、 %、1.8%、1. %；华北、西北↓4.2%、1.5%。华东、中南上正像朱自清在他的《欧游杂记》中所说：“从前人说‘六朝’卖菜佣都有烟水气行因供给释放，东北上行因需求减弱；华北西北下行因需求增加。

除东北外，全国多数地区粉磨开工率上涨。本周全国粉磨开工率环↑1.4%至57.1%，其中华东、华北、西北↑8.1%、5. %、1.7%；东北↓6.7%。

水泥步入旺季，价格提涨或带来交易性机会，建议持有8月下旬至9月，华东少数地区出现价格摩擦，整体仍属平稳过渡，9月第一周，从销量上看，皖北和苏北企业明显感到出货加快，日出货量较8月下旬提升成，但苏锡常和浙江尚未现明显变化，华东正逐步进入旺季。

上周部分区域出现价格下滑时我们曾提示更多是短期扰动，非趋势，不用悲观，本周价格虽未开始全面上涨，但在部分区域的量价上已有所体现，我们认为即使旺季不够旺，只要控量提价的压力和逻辑不被破坏，仍会看到价格上涨且有望创出新高，毕竟需求环比是改善的，现在的价格基数也高于去年同期；当然由于淡季价格透支了旺季涨幅，除非需求发生大幅好转，否则也不宜对旺季价格涨幅过于乐观。

短期经济阶段性企稳，调结构的必然性以及稳增长的需求使得未来在经济下行的通道中仍将看到阶段性并且递减的企稳状态。首先是中期下行通道，再是中继的企稳，在此背景下，难以期望较强的估值修复，因此对水泥而言，9月水泥价格尽管大概率上扬，依然是交易性机会，建议持有，标的上选择基本面表现优秀的：江西、海螺、华新。