第一创业近期经济较平稳地产疲弱存隐忧牛

第一创业：近期经济较平稳 地产疲弱存隐忧 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

摘要：

从中观数据来看，6月日均耗煤环比提升，钢铁及动力煤供需边际改善，反映目前中上游工业经济发展较为平稳。5月宏观数据反映内需平稳，外需小幅改善，投资虽较预期有所回落，实际新开工固定资产投资环比仍在增长。综合来看目前国内经济发展尚可，无需过度担忧。而5月以来，土地成交面积开始逐步下滑，开发商融资购地难度逐渐加大，预期疲弱的房地产市场将对未来投资及内需均形成拖累。

本周上/中/下游行业价格，库存变化：

上游：煤炭价格弱势；有色价格偏弱，LME库存表现去化；原油继续走弱，EIA库存减少超预期；铁矿石价格盘整运行，港口库存略降且仍在高位;交运较弱。

中游：钢铁价格反弹，品种走势分化；水泥走弱；化工尚可，产业链表现分化；电厂发电量及用电量增速均平稳，6月日均耗煤环比增长。

下游：农产品略走强，豆油具有相对优势；房地产较弱，一线城市量价齐缩；医药价格继续下滑，行业集中度有望提高；商贸零售同比增速持平，内需较稳。

实现重视财政税费来源与重视民生需求相一致 本周发生影响商品价格变化的事件：

近日，商务部发布《2016年药品流通行业运行统计分析报告》，对我国药品流通行业整体规模、药品批发和零售企业销售、医药物流配送及医药电商运营等情况进行了统计分析，并对行业发展特点及趋势进行了分析预测：《报告》认为，2016年药品流通行业运行总体呈现以下特点：药品批发企业销售增长放缓但集中度略有上升，药品零售企业销售有所回升且连锁率持续提高，新型医药电商模式不断涌现，医药物流运营效率及服务功能持续提升。