高考加油家用电器洗衣机开年回暖荐股魏家

家用电器：洗衣机开年回暖 荐 股 -04 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

投资机会推荐：

产业发布一月洗衣机数据。由于受到2月春节影响，洗衣机企业均将生产任务向1月份倾斜，1月洗衣机总产量642.4万台，餐饮行业从业10多年同比增长5.4%。销售端受益于出口增速加快，我国1月洗衣机销量6 2.2万台，同比增长4.2%，其中外销202万台，同比增长2 .5%。而内销依然保持小幅下滑，同比降低2.9%，销售429.8万台。但是我们注意到，虽然行业内销出现小突出用户先要的卖点幅下滑，行业龙头依旧保持微增，海尔内销166万台，同比增长0.6%；美的内销1 4万台，同比增长 .9%。这符合我们对于行业市场份额将逐渐集中的判断，我们认为，行业龙头将继续在技术上引领行业发展并在产品力差异化前提下逐渐形成价格优势，建议继续长期关注家电龙头美的集团（000 .SZ）、奥佳华（）以及苏泊尔（0020 ）。

行业重要回顾：

家电市场规模2018年破8000亿元国产品牌逆势抢份额；空调市场竞争态势激烈2019迎来“最坏时代；家电企业破局不能只盯产品升级这一条路等。

行情跟踪：

中信家电指数在二月最后一周继续平稳上涨，涨幅4.24%至111 0.11，本月振幅达到4.20%。分行业来看，白电涨幅4.95%，黑电涨幅5.81%，小家电涨幅8.46%。

风险提示新冷年销售不及预期的风险、行业集中度提升不及预期的风险、三四线城市增长不及预期的风险。