第一创业采暖季逐渐到来南北区域需求分化吧

第一创业：采暖季逐渐到来 南北区域需求分化 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

摘要：

上游行业：房地产：商品房销售、土地供应成交继续回落，回落程度较第一周有所减弱。9月房屋价格同比全部回落，一线城市继8月保持环比下滑。工程机械：9月挖掘机总销量及各类型销量保持增长，总销量位于2015年以来同期第二高点，较最高点2010年减少1151台。除去基建拉动影响，更多的为产品的更新换代。农产品：各类农产品期现价格以下跌为主。

中游行业：钢铁及铁矿石：钢材价格继续微幅下跌，而利润保持增长，目前供给开始有所收缩需求端尚未明显恶化，短期内钢价仍可维持。矿石在国内需求减弱及国外发货量增加的相互作用下，未来价格降持续承压。化工：10月以来锦纶聚酯产业链上涨，以丁二烯为原材料的产业链下跌。目前PTA仍然有较强增长动能，11月中旬后随着停车检修陆续重启，支撑动能将逐渐减弱。

上游行业：焦煤焦炭期货降幅较大，动力煤价格变动不大。

后续动力煤市场利空因素较多，冬储煤集中购买有一定利多作用，但无法改变下行趋势；焦煤焦炭价格呈现近弱远强格局。有色：LME库存以增加为主，有色金属价格多数下跌。

李睿是低年资住院医师 目前铜、铝的模拟生产利润仍在高位。

行业利差：10月以来行业利差整体走扩。整体产业债走扩2.67BP，AA+行业利差略收窄0.6BP，AA级行业利差走扩10.57BP，AAA级行业利差走扩4.37BP。