高考加油机械制造9魏家

机械制造：月旺季挖机销量值得期待 荐14股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资建议本周核心组合：三一重工、恒立液压、徐工机械、艾迪精密、柳工、诺力股份、精测电子、中大力德、快克股份、双环传动、日机密封、拓斯达、杭氧股份和杰瑞股份。

长期推荐组合：长川科技、弘亚数控、克也势必带动轨道交通的相关行业。“下半年国内不会再有其他的重要投资来机电、爱仕达、应流股份、智云股份、昊志机电、机器人、华铁股份、安徽合力和中集集团。

本周观点估计8月份挖机销量同比增长接近40%，超此前市场预期：根据我们最新与产业沟通，预计8月份国内挖机销量大约1万台，同比增长 0%；含出口约1.2万台，同比增幅接近40%，高于此前市场预期。7月份受高温以及雨水影响为传统开工淡季，进入8月份以后，各地开工环比出现明显增加。而根据我们跟主机厂的交流情况看，8月份几大主机厂开机小时数都是同比向上的，显示出销量超预期与开工趋于活跃相对应。因此，我们对月份旺季销量也保持乐观。

基建加码增需求，环保核查促更新，看好下半年至明年行业景气度：

7月底政治局会议定调加大基础设施补短板力度，此前国常会也提出要加快1. 5万亿地方政府债券发行和使用进度，近期地铁项目重新恢复审核也释放明显信号。根据与代理商和主机厂的沟通情况，普遍预期今年下半年到明年上半年，在基建项目落地带动下，工程机械行业将保持高景气，下半年旺季行情值得期待。同时，随着全国各地落实划定低排放控制区，对符合排放标准的设备需求将增大，一部分排放超标的设备将逐渐淘汰，这将加快更新需求释放。此外，根据我们从产业了解的情况，非道加大对科研工作的绩效激励力度路机械设备国四排放标准很可能从2020年1月1日开始实施，即从2020年开始禁止销售国三设备，已销售产品使用不受影响。由于国四设备相对于国三设备在成本方面将提高5%左右，因此可能存在需求提前释放的情况，从而影响2019年的销量，因此，我们对明年挖机销量保持乐观。

风险提示宏观经济低于预期的风险，后续开工情况低于预期的风险等。