开场白：2025年是全球经济在复苏重建中寻求新平衡的一年。这也是中国产业经过多年的技术积累、市场变革和模式探索进入深度分化和价值重塑的重要关口。我们不再只是追随趋势，而是冷静地观察趋势中正在发生的变化。存储芯片的“超级周期”正在搅动市场，国产产品凭借成熟的性能和稳定的供应正在取得长足的进步，现在我们可以更加冷静地观察所发生的变化。新能源汽车克服了价格竞争，正踏上全球化的深海。黄金价格的上涨引发了现代淘金热。伟大的人工智能模型已经褪去了炫耀的光环，正在深入行业的毛细血管。恶搞现象引发了内容消费的根本性革命。这叶ar的中心叙事是分化和沉淀。在所有行业都在经历价值重估的时候，只有真正的机会才会出现在那些能够克服周期性噪音、产生内生力量的建设者身上。我们在这里记录这场无声而深刻的重塑：当潮水退去，岸上留下的才是这个时代真正的重量。存储芯片的价格正在上涨。照片/IC 风暴越大，鱼价越高。刘城固登上了芯片船。 “极好的。”在深圳华强北经营一家电子公司20多年的刘成明显感受到了行业的大浪潮。他提醒，从U盘、MP3时代开始，我们的存储芯片已经经历了很多周期。“不过，这次涨价的规模和持续时间超出了我的预期，”他补充道，营收“相当于一年三年”。人工智能的兴起导致需求爆炸式增长随着国际主要厂商产能调整，正在推高存储芯片的价格。今年以来，DRAM、NAND闪存等关键存储器出现了数次“大幅涨价”。第四季度，典型 DRAM 价格预计将上涨 18% 至 23%。作为全球最繁忙的电子元件现货交易“毛细血管”，华强北贸易商经历的起起落落，是存储芯片行业2025年将进入“超级周期”的一个缩影。刘成已经习惯了忙碌。公司每天收到的查询数量从年初的平均每天30至60条增加到每天100至300条。同行交流群中的采购询盘也十分活跃。业务只是行业的一方面，人事变动悄然发生。面对原有工厂产能不足向新一代大容量存储转型，SM各中型零售商必须转向“旧”库存，甚至拆迁材料市场，在供需失衡中寻找套利和生存空间。中小型制造商也面临着压力。在接受新京报贝壳财经记者采访时，贸易商谈到了一些中小终端厂商的困境。由于他们使用的存储芯片价格飞涨，他们无法转嫁成本，也无法提前降低库存，因此面临破产的风险。 “每次有新的机会出现，就会有一些人被淘汰，这很正常。”随着2025年存储芯片的“超级周期”市场重振，国产存储芯片正以成熟的性能、稳定的供应和优异的性价比获得大规模市场渗透的窗口。随着时间的推移，涨价浪潮将会退去，行业结构将会得到调整。重组后的架构。乍一看，这种波动是价格和产能之间的博弈，但最终它指向一个更安全的未来。换句话说，中国制造业正在被迫“替代”。如果放眼激进的“提质”，国产芯片的增加不再是愿景，而是行业不断向前的跨越。 DDR4成为今年的“涨价王”，从3美元涨到70美元，成为华强北内存芯片卖家的标配。 “今年的市场明显更红火，客户询价多了，同事互动也多了，我每天都出去，生意明显好转。”华强北市存储芯片经销商曲田坦言。这一切都要从今年3月份的涨价通知说起。 SanDisk率先宣布所有产品涨价10%，立即引发连锁反应。主要整数美光、三星、SK海力士等国际厂商也纷纷效仿，自4月份起纷纷下调NAND闪存价格。这引发了全球存储涨价风暴。存储芯片主要分为两类：DRAM（动态随机存取存储器）和NAND flash（闪存）。其中DDR内存是主要的DRAM规格，目前已演进至DDR5。凭借其成熟的技术和高稳定性，DDR4仍然是许多服务器和设备市场的中流砥柱。 LPDDR是专为移动设备设计的低功耗版本。不仅NAND闪存价格上涨，DRAM市场尤其是DDR4也因供应量大幅减少而出现价格大幅上涨。 2月份以来，市场上不断传出美光、三星和SK海力士计划在年底前停产DDR4的消息。减产消息陆续传出。曲田告诉贝壳财经记者这直接导致了价格的上涨。 “现货市场非常敏感。一开始我们预计内存闪存会缓慢增长。农历新年之后，我们看到了向 DRAM，尤其是 DDR4 的明显转变。”华强北市场各大零售商不断向芯片深海投掷炸弹。第二季度，三星和SK海力士宣布年底前停止生产DDR4，将产能集中在DDR5、LPDDR5和HBM上。美光科技今年 6 月宣布，将在未来 6 至 9 个月内逐步停止 DDR4 出货，然后停止生产，以押注 AI 重构业务。今年下半年以来涨价步伐不断加快，9月以来SanDisk、美光等厂商纷纷上调DDR4、DDR5、LPDDR4、LPDDR5等美光产品的预估价格。 SK海力士10月公布DRAM和NAND闪存合约价正在增加。第四季度将增加至30%。在技术迭代、产能转移以及市场预期共振的影响下，被认为是老一代技术的DDR4在这样的市场形势下上演了“定价奇迹”。 “在现货市场上，三星和美光的一些 DDR4 芯片在 3 月和 4 月的售价从大约 3 美元到 12 月的 70 美元。”曲天透露，之后DDR5的价格有所上涨，但下半年价格有所下降，因为供应仍然相对持续。 “价格涨幅最大的是‘不可替代’型号。”在瞿天看来，有些产品可能会有芯片型号兼容的要求。当原厂停止供货时，市场库存就成为“孤儿”，价格暴涨。同行姜飞透露，他公司的DDR4颗粒库存已经告罄，客户只能向同行订购产品。如果t面对如此快速上涨的价格，华强北贸易商都在波动中寻找平衡点，作为联系中小客户和现货供应的关键纽带。如果价格上涨，我们就必须提高采购价格或逐步增加库存；刘成表示，虽然华为、OPPO、vivo等主流设备厂商可以从原厂采购最新的芯片，但中小型厂商2021年至2023年将不得不依靠现货市场寻找库存旧料。不过，旧库存的定价能力也受到新产品的影响。“2022年DDR4芯片的价格将随着2025年的新产品而上涨，新产品的售价将达到2022年。” 10 美元和旧产品售价为 7-8 美元。这相当于折扣20-20%。”刘成解释道，老库存的价格波动完全取决于新品的行情。s。 “当新产品上涨时，我们会随之上涨；当新产品下跌时，我们也会随之下跌。” “市场变化非常快，价格每天都在变化。” 13 美元即可获得商品，交易者认为会卖到 14 或 15 美元只有达到目标利润价格我们才会考虑出售“即使在交易后价格也可能会发生变化。它们通常被认为立即生效，除非已特别商定一个期限。”价格变化太快。曲田坦言，涨价就看顾客能否接受。如果这是您的客户必须购买的商品，您必须接受涨价或在价格协商完成后立即付款以完成交易。随着芯片价格不断上涨，华强北商家往往采取“边买边卖”的策略，维持一定的库存。 “我们是同时销售和购买的，仓库里必须一直有货。”刘成说f气愤的是，由于物价上涨到了高位，他已经没有勇气大量囤货了。 “现在很多产品我都没有勇气去买，如果价格太高，我只能等接到订单后才买。”他预测，在人工智能需求的推动下，市场周期可能会比以前更长。至少在明年年中之前，价格下跌的风险很小。蒋飞认为，随着原厂产能转向DDR5，后续厂商也会逐渐迁移到新技术，DDR4的需求也会发生变化。 “如果DDR4的利润空间被压缩到一定程度，厂商自然会转向新产品。如果没有利润，谁还继续做老产品呢？”中小企业库存策略发生变化，接单后提高芯片采购价格的压力逐渐传导从原厂开始，中小企业成为压力最大的环节。很难与大客户等真正的制造商签订长期供货合同，而且他们没有财务能力来储存大规模库存。他的公司管理和采购计划能力直接决定库存策略。 “大型制造商通常每季度计划一次订单，采购率也变得更加主动。” Trader透露，其联系的工厂出售CPU、存储卡、固态硬盘等一系列核心部件。据透露，他们已经提前积累了相当于1亿元人民币的资金。中小型制造商的情况则完全不同。除了资金有限，更重要的问题是难以准确预测客户需求。因此，这些企业主要采用“按订单采购”的模式，而且由于应用小芯片的场景比较分散，无法提前确定具体型号，也不太可能主动采购相关零部件。六成的客户大多是员工不到100人的小工厂，生产机顶盒、平板电脑、广告机和面部识别系统等产品。许多买不起新芯片的客户转向使用过的或拆解过的芯片（从旧设备上拆下来的芯片）。不过，二手产品的价格也与市场走势挂钩。新物品的价格将是原来的 5 倍，二手物品的价格将是原来的 1-2 倍。 “现在很多芯片的价格已经翻了好几倍，甚至比成品还要贵，这些中小客户只能选择价格较低的老库存。”刘程无奈的说道。如果一个价值数百元的解码芯片从2美元变成20美元，这个产品将如何制造？需求端也发生变化影响制造商的芯片设计和存储模块解决方案的采购策略。最初，一些解决方案提供商代表他们购买存储芯片，但鉴于存储价格不断上涨且不稳定，这种模式是不可持续的。 “价格上涨太快。如果在最初报价后采购成本超过预算，解决方案提供商将遭受损失。”曲田告诉贝壳财经记者，这些厂家现在都要求成套设备厂家自己打理存储。只有当机器制造商确认存储空间可用时，解决方案提供商才会接管该项目。否则，合作将会中断。 “目前，我们解决方案提供商的客户基本都是‘持平’。如果能拿到内存芯片，就做Gallic。如果没有订单，就不要做太多。”曲天说道。他说，一些解决方案提供商的客户更换了运营商并开始交易存储芯片。喧嚣的背后这个行业，存在着无声而残酷的人事变动。 “这种情况是不可避免的，由于关键零部件的快速波动，一些初期利润很低、管理薄弱的企业肯定会被淘汰。”曲田在谈到一些中小终端厂商的困境时解释道。由于他们使用的存储芯片价格不断飙升，他们无法将其转交给加工公司，也无法提前获得库存，这使他们濒临破产。华强北市场手机、电脑价格上涨100元。由于明年成本快速上涨，内存和存储芯片成本将保持在较低水平。涨价的压力迅速传导至消费者终端。据媒体报道，戴尔计划从12月17日起全面上调旗下商务PC产品线的价格，涨幅在10%到30%之间。其中，32GB内存型号的价格从每颗130美元上涨至230美元，高端 128GB 内存型号从每台 520 美元涨至 765 美元。 10月份以来，OPPO、vivo、红米等各大安卓品牌的中高端机型价格调整了数百元。其中，红米K90系列旗舰手机标准版起售价比上一代K80的2299元高出300元。 12月中旬推出的中端vivo S50机型，将运行内存和存储升级为LPDDR5X和UFS4.1，但起售价也上涨了200元。最多500元。我们还审查了一些特价商品的价格。 12月中旬，小米官方商城将多款平板电脑价格从100元上调至200元。 12月25日推出的小米17至尊纪念版的价格也有所上涨。对此，小米集团合伙人、总裁卢伟冰在微博表示，小米17至尊纪念版三大主要部件的成本：处理器、相机和内存显着增加。对数据中心和高性能计算的需求不断增长，加上制造业扩张缓慢，意味着内存成本的增长将是快速且持久的。马苏。 “我从2003年进入这个行业到现在已经有20多年了。”这次存储芯片价格的上涨超出了刘成的预期。 “这是令人难以置信和令人惊讶的”。今年，他并没有回避当前市场提供的红利。他的公司的销售额比去年增长了两倍，利润增长了两三倍。我深受感动，却看不到未来。对AI的需求将不断拉长价格周期。 “2027年可能会出现短缺，而且不会减少。”存储芯片价格的上涨源于AI驱动的一波存储需求。目前，谷歌、微软、亚马逊等科技巨头正在加大人工智能数据中心的建设力度。这种类型的ul超大规模基础设施直接带动大容量存储需求的增长。例如，OpenAI的“星际之门”项目每月需要采购90万片DRAM晶圆，占全球DRAM总产能的近40%。从数据训练阶段到推理服务。这种对大规模、实时数据处理的需求进一步推动了对大容量存储的需求。供需格局的巨大变化正迫使存储芯片制造商做出战略调整。三星、SK海力士、美光等主要厂商正在将产能从低利润领域转向高附加值产品。深圳闪存市场信息有限公司预计，2026年第一季度移动eMMC/UFS可能增长25%至30%，LPDDR4X/5X可能增长30%至35%。厂商原有产能配置和整体存储供应仍然有限。 2026年，移动设备内置存储预计与2025年相比，Hones将面临两倍的成本压力。全国产品销量在竞争力方面取得了长足进步。 “很少有客户坚持使用非进口芯片。” “你现在已经40多岁了，50多岁了，你兴奋吗？”蒋飞这个在深圳华强北打拼多年的“老人”，见识了太多的市场周期。在他看来，在2025年的存储芯片“超级周期”中，仍然无法逃脱“有涨必有跌”的老规律。 “很多产品价格过高，但市场不会很快结束。”刘认为，市场仍然是高抛低吸、随行就市。在这场动荡中，国产存储芯片打开了前所未有的市场渗透之门。“目前，坚持不使用非进口芯片的客户已经很少了。除非项目有特殊要求，大多数客户已经对国产芯片一视同仁。 “库达经历了ato转型市场的崛起，背后的原因是国产芯片整体竞争力的提升。在今年的供应环境下，国产芯片的供应稳定性相对更有保障。不过，国产存储芯片在现货市场也面临涨价的情况。有专家表示，长鑫部分内存产品的涨价幅度甚至高于三星等国际原装厂商。价格从 4-5 美元涨到 18-20 美元。 “进口存储芯片还存在差距。有专家称，进口产品在奢侈品市场占有很大份额。比如2GB DDR4规格国产很少，进口品牌很多，这也是最近这个规格增加这么多的原因之一。国产机型刚刚推出高规格LPDDR5，但进口品牌产品已经量产三四年了。在前沿领域，从HBM来看，进口品牌仍占主导地位，国内产品尚未形成有效报价。 “高端市场的替代仍需要时间。”日前，东芯半导体副总经理陈雷表示，目前存储芯片市场份额90%以上被国外存储厂商占据，但也有公开表示，DRAM市场为国内存储企业带来商机。 “利基DRAM涵盖DDR3、小容量DDR4和低功耗产品，市场规模约为100亿美元。目前，国际主要存储厂商在该领域的市场份额不足5%。随着这些供应商逐渐放弃利基市场，国内存储提供商面临着宝贵的发展机会。”陈雷分析道。东方证券在研报中表示，随着三大原厂停产DDR4的进展，利基DRAM供应缺口持续扩大。持续存在，中国大陆原始存储制造商和利基存储设计公司预计将继续受益。兆易创新与代工合作伙伴长鑫存储保持着长期密切的合作。今年，随着长鑫内存产能加速从DDR4/LPDDR4向DDR5/LPDDR5过渡，兆易创新等中国大陆厂商有望参与这一轮在全球变革中获得更广阔市场空间的小众DRAM时代（出于受访者刘的意愿）。程、蒋飞、瞿天为化名）。新京报贝壳财经记者韦博雅、编辑王金宇、校对卢茜。
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