交通运输资本对决先发制人源泉

交通运输：资本对决 先发制人 -24 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

有别于市场的观点★2015年快递业务收入近4000亿，到2020年，预计快递收入将过万亿。经济增长、络购物发展、跨境电商发展、政策鼓励将助推快递行业 0%以上的年复合增长。

★整体快递已从爆发式增长逐步进入微利时代，消费者对快递时效与服务质量要求不断提高，行业竞争愈发激烈。并购重组成为快递行业的趋势，资本将发挥越来越重要的角色。

★智能化快递是未来的趋势，快递行业将逐渐由劳动密集型向资本、技术密集型行业转变，行业壁垒不断提升。电子面单、智能分拣、立体化仓储、智能快递柜将不断提高快递行业的生产效率。

★民营快递在整体市场中占有绝对优势，未来国际快件的发展将成为行业新的增长点。“四通一达”采用的加盟模式有利于快速扩张，但服务质量的提高是瓶颈，采用直营模式的顺丰定位于中高端市场，跨境、冷链、金融等全面布局，未来有较大发展空间。

很快中介的业务员小张在阳台山找到了一套。陈小姐说关键假设点中国经济平稳发展国家政策延续鼓励快递行业发展的政策股价催化剂政策层面的利好行业并购重组投资评级与估值通过对快递行业的系统分析，我们看好快递行业发展前景。加盟制靠量取胜率先上市的申通、圆通将具有先发优势，受益于快递市场规模的不断扩大；顺丰依靠直营模式，定位中高端市场，对电商件依赖较小，海购丰运、丰趣海淘、冷链运输等布局完善，未来胜出可能性较大；阿里菜鸟络布局快递物流市场，提供仓配一体化服务，打造智能物流平台，实现资金流、物流、信息流三流合一，依托生态系统所产生的大数据有良好的应用前景。