行业日常消费品重点关注养殖板块荐2股

日常消费品：重点关注养殖板块 荐2股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

◆一周行情回顾及观点本周上证综指、深证成指分别涨1.99%、0.44%，沪深 00涨1.18%，农林牧渔板块涨0.82%。个股方面：大江股份涨幅居前，周涨幅42.68%；雏鹰农牧跌幅居前，周跌幅10.04%。

◆周度观点：

近期苗价强势上涨，符合我们之前的判断。预计9月份开始鸡肉因需求推动价格上涨，进一步支撑苗价上涨。鸡苗逐步接近盈利区；鸭苗已经单羽盈利1.. 元。猪价近期小幅调整，主要与当前淡季因素相关。养殖下半年是脉冲式行情，调整即为买入机会。

短期的风险在于市场风格切换，农业较为头疼的是不防守或防守较差，但下半年行业大环境较好。

农业维持两种思路：一是周期博养殖；二是稳定成长配臵龙力生物、登海种业这种标的。

◆行业公司动态：

（1）高温天气潜移默化拉长“猪周期”；（2）南方猪病将决定后期生猪供应水平；（ ）欧盟生猪屠宰市场开始新一轮的上涨；（4）生猪存栏攀升原料需求提振；（5）201 年8月 0日饲料原料行情综述；（6）8月 0日全国禽业主产区市场价格评述；（7）农业部：8月第 周主要畜产品价格普遍微涨；（8）农业部：将打造三大国家级种子生产基地；（9）天康生物：收到违约款并调整对参股公司增资公告；（10）保龄宝：购买理财产品公告；（11）唐人神：参与华融湘江银行配股剩余额度配售公告；（12）大华农：取得农业转基因生物安全证书公告；（1 ）登海种业：在青岛设立全资子公司公告；（14）康达尔：调整子公司增资方案公告。

◆农业主要数据跟踪：

猪肉：

截止8月 1日，搜猪显示：全国出栏瘦肉型猪均价至15.77元/公斤（自繁自养出栏头均盈利至149.5元/头），良杂猪15.5 元/公斤，较去年同期14.4 元/公斤涨9.29%；猪肉价格至2 .94元/公斤,较去年同期22.6元/公斤同比涨5.9 %；三元仔猪均价 4.49元/公斤，同比涨20. 4%；母猪均价176 元/头，同比 .24%。

禽类：

截止8月 1日，山东烟台地区鸡苗均价2.15元/羽（单羽亏0. 5元），较去年同期上涨 4%（较上周上涨0.25元），毛鸡价格4.25元/斤，较去年同期下跌2%。

原料：

截止8月 1日，搜猪显示：全国养殖户拿到的玉米、豆粕、小麦麸、配合料零售价（元/公斤）分别为2. 8、4. 、1.98、 . ，同比分别-4.42%、-5.7%、 .66%、2.8%。

一周行情回顾本周上证综指、深证成指分别涨1.99%、0.44%，沪深 00涨1.18%，农林牧渔板块涨0.82%。个股方面：大江股份涨幅居前，周涨幅42.68%；雏鹰农牧跌幅居前，周跌幅10.04%。

周度观点：

近期苗价强势上涨，符合我们之前的判断。预计9月份开始鸡肉因需求推动价格上涨，进一步支撑苗价上涨。

鸡苗逐步接近盈利区；鸭苗已经单羽盈利1.. 元。猪价近期小幅调整，主要与当前淡季因素相关。养殖下半年是脉冲式行情，调整即为买入机会。

短期的风险在于市场风格切换，农业较为头疼的是不防守或防守较差，但下半年行业大环境较好。

农业维持两种思路：一是周期博养殖；二是稳定成长配臵龙力生物、登海种业这种标的。

配臵标的：

1、持续推荐龙力生物4个理由：1）低聚木糖4季度投产推动明后年业绩增长；2）燃料乙醇补贴到位贡献业绩； ）燃料乙醇扩产预期；4）手持充足现金，不排除并购产业链可能。

2、稳健配臵登海种业：登海中报业绩兑现，略超市场预期。整个下半年来看，登海我们认为仍是较好的选择，在今年 0%的增长前提下，当前估值不贵，相比其他子行业，业绩也更为确定。

、激进配臵养殖：基于养殖在传统农业产业链中的地位决定了只有养殖起来，其他子行业才能起来。所以我们认为传统农业始于养殖，市场配臵亦如此：要么不配农业，要配也要从养殖链开始。我们认为养殖在周期底部是趋势性的机会：看价格来博弈，不需要纠结于业绩预测和估值。在周期底部的时候盈利预测、估值等指标会失灵。

上半年成长的逻辑颠覆了很多人的理念，下半年看周期，核心的逻辑：价格上涨，这是最基本的主线。

搜猪显示：全国出栏瘦肉型猪均价至15.77元/公斤（自繁自养出栏头均盈利至149.5元/头），良杂猪15.5 元/公斤，较去年同期14.4 元/公斤涨9.29%；猪肉价格至2 .94元/公斤,较去年同期22.6元/公斤同比涨5.9 %；三元仔猪均价 4.49元/公斤，同比涨20. 4%；母猪均价176 元/头，同比 .24%。

全国猪料比价为4.69:1，猪粮比价6.51:1，同比涨4.42%、12. 1%。自繁自养出栏头均盈利至88元/头。

饲料成本：全国养殖户拿到的玉米、豆粕、小麦麸、配合料苏宁、国美、京东正以线上线下联动模式“悄然”下乡零售价（元/公斤）分别为2. 8、4. 、1.98、 . ，同比分别-4.42%、-5.7%、 .66%、2.8%。

流通屠宰：全国“肉-猪”平均价差8.17元/公斤，同比为0%。