高考加油有色金属美国二季度GDP继续下滑或阶段性魏家

有色金属：美国二季度GDP继续下滑或阶段性推升基本金属价格 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

一周投资要点主要事件与观点：本周美元指数依旧呈现强势上扬，26号欧洲央行总裁德拉吉表示将采取职责范围内所有政策捍卫欧元的消息提振，风险资产全面走高，欧元对美元多空头寸大增重创美元指数。LME基本金属现货和 月期合约价格弱势中小幅反弹，同样COMEX主要贵金属品种期货合约价格也受此影响一路攀升。国内市场由于需求维持疲软以及绝大多数企业看跌未来金属价格，上游生产商将处于积极去库的状态中，而补库的意愿未见好转。国内现货和期货市场基本金属连续4天均出现下挫，周五受到消息面影响，部分空头出于稳健考虑进行了获利了结。27日，美国商务部公布了二季度GDP增长值为1.5%，创下2011年 季度以来新低。而在6月19日议息会议曾提及如果经济状况进一步恶化将对更大范围内的经济刺激方案进行讨论。8月1日美联储的议息会议的来临或将推升基本金属价格，而黄金是否能重拾避险功能则需要关注会议的具体决议。

投资策略：我们推荐关注存在收储预期的国内优势资源钨和锑以及国家稀土收储的后续进展，前期价格下跌较大且目前存在阶段性反弹可能的铜，以及产业链相对完善和深加工程度高的铝企业。因此，我们重点推荐铜陵有色、厦门钨业、章源钨业，辰州矿业和云铝股份等投资标的。

金属价格变化：由于各国制造业数据未见好转，LME 月期基本金属合约中铜，铝以及完全拥有独立视频业务的互联巨头。镍基本弱势震荡，金属锡本周出现大幅下挫，报收于18106美元/吨，环比下跌4. 1%。金属铅和锌小幅上涨1.21%和1.06%。纽交所黄金主力合约受到欧央行消息提振，上涨2.22%，报收于1618美元/盎司。国内现货市场，金属铜一周内出现连续下跌，最后报收于54880元/吨，周环比下跌2.50%，金属锡以及镍也同样出现2.00%以上的跌幅。贵金属方面与海外市场走势趋同，上期所黄金和白银主力期货合约报收于 4和5897元/克。小金属各品种中，国内碳酸稀土由于轻稀土尤其是镧铈类产品滞销导致价格报收在45500元/吨，环比暴跌 4.06%，金属钕环比下跌也接近10%。

金属库存变化：LME铅库存环比下降2.76%，主要由于西班牙巴塞罗那，毕尔巴鄂和马来西亚柔佛交割仓库库存下降所致。虽然釜山镍库存下降7.00%，而荷兰其他交割仓库库存导致整体库存上升。

原材料价格变化：国内昆明区域%铜精矿本周下跌600元/吨，河南，陕西以及贵阳的国内铝土矿价格保持平稳。而还有来自动漫界的(皮三)、音乐界的(张亚东)株洲地区%的锌精矿本周报价为10650元/吨，较上周小幅下跌50元/吨。