莱钢股份套利博弈决定短期股价

　　 | 发布者：谷会京 | 来自工程机械 济南钢铁收购请求权、莱钢股分现金选择权行权。股权登记日为2月8日,申报日为9日、10日、1 日,申报日期间股票停牌。申报价格:济南钢铁 .... 济南钢铁收购要求权、莱钢股分现金选择权行权。股权登记日为2月8日,申报日为9日、10日、1 日,申报日期间股票停牌。申报价格:济南钢铁 .44元/股,莱钢股分7.12元/股。15日将公告现金选择权申报结果。申报结束后,未申报现金选择权的莱钢股份股东将按照1股莱钢股份换2.41股济南钢铁的比例实施换股,莱钢股分将申请终止上市。

　　济南钢铁和莱钢股份的短时间股价波动将取决于市场的套利博弈,而与公司基本面无关。济南钢铁、莱钢股份最新收盘价分别为 .47元、7.2 元。表面上按照1:2.41的换股比例,莱钢股分理论上具有14.6%套利,但是需要在现金选择权行权结束后,将换股得到的济南钢铁卖出才能实现套利,受此压制,现金选择权结束后, .44元的现金选择权难以支撑济南钢铁的股价,莱钢股份若选择换股,14.6%的理论套利难以完全实现。

　　短期股价走势预测。由于没有套利空间,我们预测济南钢铁7日、8日两交易日内将维持在 .44元的上方,但空间有限。这两交易日内,莱钢将取得套利资金的追捧;但现金选择权行权结束后,套利资金需要将换股得到的济南钢铁卖出实现套利, .44元的现金选择权难以支持济南钢铁的股价。

　　短期操作建议。1、持有莱钢股份、济南钢铁的投资者,建议在8日收盘前伺机卖出;2、没有持有莱钢股份的投资者建议在7日以7.45元/股以下的价格买入莱钢股份并于8日乘机卖出; 、不建议参与济南钢铁的套利交易。