高考加油地产土地供需持续走低一线城市交易热度回落魏家

地产：土地供需持续走低 一线城市交易热度回落 -09 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

春节假期导致成交低迷，土地市场处于年初成交淡季2015年月， 00城市土地成交建筑面积合计1.88亿平米（累计同比-50%），土地出让金合计2765亿元（累计同比-50以第三方交易平台为主%）；住宅用地成交建筑面积合计0.92亿平米（累计同比-5 %），住宅用地出让金合计1868亿元（累计同比-51%）。单月来看，2015年2月， 00城市住宅用地推出规划建筑面积约5176万平米，成交规划建筑面积 295万平米，土地出让金579亿元，平均楼面价1757元/平方米，平均溢价率10%，较1月回落约1个百分点。

从我们跟踪的住宅用地推出/成交来看，这一数值依旧维持上升趋势，迭创新高，表明宅地市场活跃度依旧较弱，成交持续低迷。

城市土地概览（2015年2月）一线城市：宅地供需同跌，溢价率有所回落。2015年2月，一线四大城市合计推出地块规划建筑面积207万平米（环比-69%，同比-59%），其中，住宅用地8 万平米（环比-75%，同比-75%），整体来看，受季节性以及春节假期影响，一线城市供地节奏有所放缓。2015年2月，一线四大城市合计成交地块规划建筑面积 7万平米（环比-48%，同比-42%），其中，住宅用地192万平米（环比- 6%，同比-56%），土地出让金方面，土地出让金下滑明显。2015年2月一线四大城市成交地块出让金达198亿元（环比减6 %），平均溢价率14%，其中，住宅用地107亿元，溢价率18%，整体来看，受供给放缓以及春节成交淡季影响，一线城市宅地交易热度回落，溢价率有所下降，但相比于二三线城市，一线城市市场较好，仍然是房企争夺的重点区域，预计未来一线城市宅地城市交易热度将会逐步回暖。

二线城市：全球金融危机过后土地供给继续下滑，成交依旧低迷。2015年2月， 5个二线城市合计推出地块规划建筑面积 78 万平米（环比-41%，同比-28%），其中，住宅用地157 万平米（环比-52%，同比-45%）。2015年2月， 5个二线城市合计成交地块规划建筑面积2609万平米（环比-5 %，同比-5 %），其中，住宅用地1 77万平米（环比-46%，同比-50%）。溢价率方面，土地成交溢价率较1月份下滑2个百分点。分城市看，二线城市土地成交继续呈现分化趋势。

三四线城市：土地供需处于低位，宅地成交量价齐跌。2015年2月，246个三四线城市合计推出地块规划建筑面积694 万平米（环比-46%，同比-41%），合计成交地块规划建筑面积 661万平米（环比-40%，同比-57%），合计成交地块出让金 02亿元，平均楼面价824元/平米，环比出现下滑。

风险提示一线城市土地价格仍在上涨，优质地块稀缺影响房企资源获取。