川财证券主题在趋势在公开

川财证券：主题在 趋势在 - 0 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点上周的变化：上周主板告别连续拉升，创业板则冲高回落，交易量始终维持在万亿左右，市场热门众多，情绪仍保持于高位。众多本轮领涨个股出现显著回调，风格端正体现出切换的征象，结合前期的涨跌结构与近期的催化热门，蓝筹的配置价值正在上升。

对外看一路一带。博鳌论坛无疑是政策端的最大热门，一路一带与亚投行规划出台，正式上升为国家的对外战略，从目前的进度来看国际社会对该战略的响应无疑超越了很多人的预期。市场前期对于该一路一带的重要程度及内涵普遍存在分歧，尤其是在机构投资者层面，对该战略始终存在疑问。

但可以预计，随着战略规划的清晰与海外社会的超预期反响，将有愈来愈多的机构投资者加入对一路一带概念的研究。根据公布的计划内容，我们建议从两条线中长期布局一路一带概念，区域层面上首选新疆与福建；行业层面上重点关注交运、建筑与银行。

关注“创新”主题的发酵。近期，以国务院印发《关于深化体制机制改革加快实行创新驱动发展战略的若干意见》为标志，围绕创新发展的政策宣示及媒体报道较为密集。主要一线地区党报近期以各自不同的名字在推动“创新”，在上海叫“科创中心”，在深圳叫“创客中心”，在北京则叫“创客空间”。

对该主题，市场尚未充分关注与重视，但在政策层面却已成为地方政府当前的核心课题。从市场层面观察，近期的“园区开发”板块已逐步活跃，需对其高度关注。

创新主题下的标的。（1）产业园区在产业会聚、创新基因、政策配套等方面具有得天独厚的优势，且有海外成功案例可以效仿，是实施创新驱动发展战略最理想的载体。（2）《关于深化体制机制改革加快实施创新驱动发展战略的若干意见》明确了科技创新和体制机制创新双轮驱动的原则，特别是提出对投向种子期、初创期等创新活动的投资给予税收优惠，并强化创业板、全国中小企业股份转让系统等资本市场对技术创新的支持，这些都有利于上市公司创投业务的快速发展。（ ）创新发展，上海先行。我们注意到，“两会”期间习总书记要求“上海继续当好改革开放排头兵、创新发展先行者，而且是先行者中的先行者”。我们认为，上海政经地位重要、制造业升级基础较好、科技环境优越，创新发展从上海建科创中心破局有望起到牵一发而动全身的示范效应。具体到标的，建议关注上海本地上市园区、创新型企业（高端设备、电子制造、互联金融）、科研院校系统企业。