高考加油光大证券2008不会重演魏家

光大证券：2008不会重演 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

◆本周视点国际金融市场又在动荡中度过了一周。考虑到美欧金融机构资产负债表已大为改善，美欧决策者对最坏的情况有充分预期，以及中国经济对外需的依赖现在将自己的经验和大家分享一下：已大为减小，我们认为A股投资者不必担心中国经济会出现2008年那样的大滑坡，但也别期望2008年那样的强力刺激政策会在近期出台。

◆美国：部分数据向好，维持低利率两年7月零售销售增加，不必对8月消费者信心指数初值过于担心。就业略有改善，劳动生产率持续下降可能促进就业。6月美国逆差超预期，可能拉低修订后的2季度经济增速。经济复苏缺乏内部动它会给你一个微笑+惊喜能，美联储维持低利率至两年后。标普称政治因素是降级主因，我们认为降级对美国实质影响不大。美国公布年减赤详细计划。

◆欧盟：6月工业生产下滑，着力解决债务问题德法拖累6月欧盟工业生产。德法将合力解决欧债，意大利出台财政紧缩方案，多国限制卖空以稳定金融市场。

◆日本：制造业向好，消费者信心回升日本制造业向好带动PPI回升，未来内需推力将强于外需。消费者信心持续回升，传递积极信号。近期外需恶化，6月日本贸易顺差恐难持续。