医疗保健降价落地前市场情绪仍偏谨慎荐股DG

签约面积约为9.9万平方米医疗保健：降价落地前市场情绪仍偏谨慎 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

行业及公司回顾1.一季度中药外贸额增长14.97%2.安徽8月拟试点按病种付费，控费压力下国产药进口替代或加速 .城乡大病医保试点大限已过，部分省市出台全省大病保险方案主要公司公告1.益佰制药：7.95亿元收购天津中盛海天制药有限公司100%的股权2.华神集团：开展三七通舒胶囊欧盟注册的相关工作 .汉森制药：股东复星医药产业发展公司5月至今减持超过4%股份4.康恩贝：收购拜特制药51%股权已完成工商登记变更5.佐力药业：关于使用超募资金投资青海珠峰冬虫夏草药业有限公司的议案中药材价格方面康美中药材价格指数上周提升0.97个点，15类药材中，10个价格上升，5个下降，其中利水渗湿、活血化瘀类中药材价格指数提升最大，止血类和解表类中药材价格指数下降最多。

市场表现和策略上周二至昨日收盘医药生物板块上涨1.5 %，沪深 00上涨0.71%，跑赢指数，在申万28个一级子行业排名第10位。其中中药子板块上涨1.21%，随跑赢沪深 00指数，但跑输了行业，在6个子板块跌幅排名倒数第二位，化学制药、医药商业及生物制药板块涨幅居前，前期涨幅较高的医疗器械板块跌幅垫底。

我们认为，上半年受中成药降价预期及反商业贿赂等政策性影响，市场对整体板块预期较悲观。加之行业整体运行数据及上市公司财务数据未对这种预期加以纠正，市场表现是白马股被杀跌。现在进入下半年，从第一周市场表现看，板块仍受较悲观预期主导，白马股表现颓势，题材概念股表现较好。

我们认为降价靴子落地可能会在8月份，或会好于市场悲观预期，行业整体或迎来估值修复，同时降价落地后将有利于企业销售活动开展，看好受降价影响小和被错杀的公司。另外市场即将进入业绩披露期，关注估值与业绩匹配个股。推荐康恩贝、中新药业、香雪制药、天士力。