高考加油机械制造关注细分景气领域荐2股魏家

机械制造：关注细分景气领域 荐2股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

一周要闻北京新建建筑实施热计量热计量市场扩大美国上周初请失业金人数降至 0.2万创9周新低本周投资建议金明精机（ 00281）推荐逻辑：半年报业绩预增，转型与扩张并进公司发布2014年上半年度业绩预告，预计2014年半年度实现归属母公司股东净利润2417.55万元~26 7. 2万元，比上年同期增长10%~20%。业绩变动原因：行业状况逐步改善及下游部分领域投资需求的逐步释放，同时在公司实施股权激励措施的推动下，营业收入较去年同期有一定的上升，各项期间费用继续得到有效控制，从而推动了公司整体利润的提升。

按股权激励要求，公司2014年和2015年净利润增幅为25%和28%。尽管半年报业绩增速与全年目标有一定差距，但我们认为下半年可追踪石头纸剩余订单交付、与戴维斯合作在海外的市场开拓、汕头远东的整合推进以及公司在产业链上下游的扩张进展，我们仍维持公司2014年、2015年和2016年每股收益分别为0.57元、0.74元和0.95元的估算，对应动态市盈率为26倍、20倍和16倍。基于以上分析，给予2015年28倍市盈率，对应合理价格为21元，维持公司的“买入”评级，调整即为介入机会。

三川股份（ 00066）：半年报业绩预增 0~40%，两意向收购介入供热计量公司发布2014年半年度业绩预告，预计今年上半年实现归属上市公司股东的净利润4968万元-5 50万元，比上年同期增长 0%-40%。公司表示，报告期内国家城镇居民阶梯水价政策逐步实施，公司紧紧围绕坚持智能化、主攻大城市的方针目标，加大加快智能水表的推广力度，取得了积极的市场反映；预计报告期非经常性损益对公司净利润的影响约为800万元。公司上2014年上半年业绩延续过去一年以来高增长，继续保持高速增长，印证了我们关于阶梯水价实施带来的水表需求爆发的判断。公司此次收购将直接提升公司热量表的研发以及销售能力；短期看，热量表需求报告尚需时日，但此举将为公司未来业绩增长形成潜在增长点。

公公司作为行业龙头，深是人民的共同期待。”中共中央党校教授张希贤说。耕水表行业40余年，客户覆盖全国4000多家县级以上水司中的 0%以上；以深化渠道、扩大营销队伍、水工产品差别化激励等系列渠道建设为工作重点，2014年开始国内阶梯水价的实施有望引爆智能水表的需求，水表业务有望高速增长。考虑到全国“阶梯水价”实施对水表尤其是智能水表行业景气度的拉动，公她哭着轰下油门司业绩存在大幅超预期可能，我们调整给予公司2014年 0倍PE，年内合理股价17.40元（+ 2%），维持“买入”评级。公司股票继续停牌，预计于2014年8月11日复牌。