行业东吴证券一线房价国际对比中国高房价源于购

东吴证券：一线房价国际对比 中国高房价源于购买力 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

我国一线城市房价处于世界平均水平，但房价收入比几乎全一台在欧盟球最高。国际一线城市均价约5.7万每平方米，我国约为4.5万，是英国一线城市的1/4,美国的1/3,法国的1/2。但我国的一线房价收入比高居全球第二，仅次于俄罗斯，是美国的2.9倍，法国的2.6倍，英国的1.2倍。

购买力决定房价；我国一线购买力强劲，可媲美发达国家。强劲购买力源于三大中国特色：其一，财富聚集一线城市。我国一线城市拥有全国50%的高净值人群，其个人平均可投资资产为全国均值的409倍。我国一线城市的购买力与全国平均收入的差值，大于国际平均水平。其二，父辈为子女在一线城市买房，储蓄红利发挥巨大作用。这一现象在其他国家是还是影响他人的情绪以及团队的激情十分罕见的。其三，中国人买房意愿强烈，房产购置占收入比高于其他国家。结合以上三点，我们估算一线城市的购买力，基本处于国际平均水平，从而揭示了我国一线房价位于世界中游的根本原因。

房地产政策将主导短期房价。在今年稳定的货币政策和宽松的信贷政策，以及鼓励消费的大环境下，一线房价有望维持高位。