高考加油媒体永新同达联姻初步定案看好STV长远前魏家

媒体：永新同达联姻初步定案看好STV长远前景 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件10月9日，永新视博（STV.O）、同达创业（）同时发布公告，双方发布董事会预案，较之前发布的方案有所修正。

评论方案修正规避实际控制人变更，资产出售利好STV：本次方案最大修正为从原方案STV实际构成借壳上市到现方案实质构成资产出售。根据现方案，STV出售资产整体估值 2亿，其中8亿通过认购同达创业增发股本获得同达创业17.24%的股本，另外24亿通过现金对价出售。不考虑出售资产在交易完成前的净现金流入，交易完成后（按最悲观假设信达资产执行合约约定的交易完成作为竞争对手帮助或者副帮主设定每天供给BOSS的集结时间后三个月内以每股 . 美元行使总额上限为 000万美元的认股权证）每股现金及等价物可达5.9美元，如信达不行权则交易完成后每股现金为6. 美元，超过原方案的4.12美元。

交易完成后，信达资产与STV将构成交叉持股局面，从而有利于STV新业务的长远发展：STV有望以17.42%的持股比例成为同达创业第二大股东、信达资产如行使认股权证则有望以最高 1. 2%的持股比例成为仅次于STV两位创始股东之外的第三大股东，因而和信达资产构成十分紧密的股权和业务合作关系。此外，STV还授予信达资产以 .5亿美元、2.4亿美元估值入股STV控股子公司视博云科技或佳视互动，从而有望借力央企信达资产在传媒领域的布局，加速新业务的发展。

投资建议我们维持STV“买入”评级，上调第一目标价到6. 美元/ADS。