汽车配置比例环比持平荐股鼓励

这届镇党委、政府负责同志对以前欠孙玉芳老帐均不知情。媒体报道欠款情况后汽车：配置比例环比持平 荐9股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点核心观点三季度以来行业销量持续负增长，反映了市场对未来经济悲观预期，汽车上市公司业绩增速或将放缓，分化进一步加剧，优质公司业绩表现稳健。重点推荐两条确定性主线：1）龙头产业地位的确定性：上汽集团（龙头新车周期+新能源放量）、华域汽车（上汽+海外业绩稳定性+电机电控等放量）、比亚迪（爆款新能源汽车+电池外供发展空间大）、潍柴动力（重卡向高端装备龙头转型）、宇通客车（新能源地位进一步提升）；2）成长的确定性：星宇股份（车灯行业升级，龙头份额提升）、东睦股份（国产替代+自动变速箱产业链）、拓普集团（吉利汽车+底盘电子）、银轮股份（新能源+热交换部件升级）。

专题研究：汽车行业三季度基金持仓分析——配置比例环比持平，关注优质公司2018年三季度基金持仓已经披露完毕，我们对汽车行业164支股票的基金重仓持股情况进行分析。1）行业层面，三季度汽车行业基金重仓比例2.46%，环比持平，同比减少0.6%，继续在低位徘徊。受宏观经济预期悲观影响，三季度行业销量和公司业绩持续承压。2）个股层面，市场偏好具有业绩增长确定性的公司，如持续推出爆款新能源汽车的比亚迪和传统行业龙头上汽集团、华域汽车、潍柴动力等，而零部件受行业销量下滑影响，配置资金流出较多。 ）从资金流向看，6月A股正式被纳入MSCI新兴市场指数，海外资金依旧保持对行业龙头的配置，同时积极买入估值低的优质成长零部件。

市场回顾本周汽车与汽车零部件指数上涨1.91%，跑输万得全A指数0.16个百分点。本周概念指板块整体上扬。本周汽车板块估值全线上扬。一汽夏利领涨，八菱科技跌幅最大。

重点关注10月25日，星宇股份发布2018年三季报。公司前三季度实现营业收入 7.24亿元，同比增长2 .84%；归母净利润4. 9亿元，同比增长 5.76%。公司收入和利润维持高增长，显著超越预期。产品客户双飞跃，进入盈利提升新周期。

预计公司2018/19/20年EPS分别为2.27/ .17/4. 6元，对应PE18.5X/1 .2X/9.6X，维持“买入”评级。