高考加油日常消费品板块估值合理养殖链2012和2魏家

日常消费品：板块估值合理 养殖链2012和201 两重天 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

农业板块风险释放较为充分，201 年初至今跑赢大盘回顾2012年全年，农业板块下跌2.72%，沪深 00上涨9.75%，农业板块连续两年跑输沪深 00指数，风险释放较为充分。

201 年初至今，沪深 00指数整体上涨2.87%，其中农业板块累计上涨7.64%，跑赢沪深 00指数4.77个百分点，农业板块触底反弹。

从板块估值来香港交易所旗下的伦敦金属交易所（LME）在一宗提交美国东密歇根州地区法院的集体诉讼中看，农业股绝对估值水平已远低于历史均值，农业股相对大盘PE略低于历史均值，相对中小板PE远低于历史均值，板块估值趋于合理。

向下修正业绩多为养殖链公司截止目前，共有民和股份、益生股份、獐子岛、天宝股份、金新农、荃银高科、瑞普生物、菇木真、量子高科和大华农10家农业公司公布了2012年度业绩修正公告或2012年业绩预告。向下修正业绩的主要是养殖链条上的公司，2012年它们承受了价格下跌、原料成本上升、需求不济等多重打击。

预计201 年养殖链风生水起，继续推荐相关公司我们仍维持《201 年农业投资策略—阴霾散尽，养殖链风生水起》中观点，预计201 年养殖链相关公司在农业板块中最具备投资机会。

（1）201 年猪价或现箱体震荡,养殖企业有望获得均衡收益；（2）预计肉鸡产业链将走出复苏行情；（ ）饲料行业稳步增长，优势企业有望4强席位全部出炉强者恒强；（4）看涨201 年春捕期海参价格。