机械制造推动周期表现荐股牛

伊新超察觉到老人“不对劲” 机械制造：推动周期表现 荐12股 -06 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

经济和政策观察： 总理在政府工作报告中指出，2016年发展的预期目标是：GDP增长6.5%—7%，CPI涨幅 %左右，同时实施积极的财政政策，今年赤字率提高到 %；今年广义货币M2预期增长1 %左右，社会融资规模余额增长1 %左右。

市场表现分析：上周市场风格鲜明，周期股领涨，沪深 00指数上涨4.95%，创业板综指下跌6.49%，机械设备板块下跌2.20%。

机械动态变化：2月份国内重卡市场销量同比增长16%，连续18个月负增长后首次实现正增长，显示在财政和信贷同时发力的情况下，实体经济需求有好转迹象，而周期领域更是叠加了补库存的弹性。在政策方向上，政府频繁在需求端发力，同时又引导供给侧收缩的预期，带动大宗商品价格表现，进而带动周期板块股票表现。我们看好油气装备板块的海油工程、杰瑞股份，建议关注工程机械板块的三一重工、柳工等个股投资机会。

机械行业观点与组合：机械产品需求总体疲弱、分化明显，我们维持机械行业“持有”评级。行业的投资主线上，我们看好业绩真成长、转型出成果的优秀企业以及经历周期波动后、仍然保持勃勃生机的优秀企业。按细分板块，我们建议关注油气产业链、服务机器人、智能装备/智能物流、铁路/核电/汽车后市场、节能环保装备、工程机械等，推荐组合为：海油工程、杰瑞股份、中集集团、巨星科技、龙马环卫、永创智能、华伍股份、东杰智能、浙江鼎力、黄河旋风等。

风险提示：宏观经济变化导致机械产品需求的大幅波动；原材料价格上升压制机械企业盈利能力；汇率变化导致出口占比较高企业的盈利波动；去产能进度不及预期等。

高端装备热点领域动态跟踪：

机器人：英国快递机器人开启实地测试；劲胜精密子公司与那智不二越合作进军机器人产业。

人工智能：科大讯飞与IBM宣布在认知领域展开合作。

工业4.0：政府工作报告落实继续推进中国制造2025。

前沿科技：量子京沪线今年有望建成。

无人驾驶：日本首辆无人驾驶出租车开始试跑。李彦宏两会提案建议加快制定无人驾驶相关法规。

D打印：俄罗斯将发射首颗 D打印的立方体卫星。

新能源：日本研究找到放射性废料处理新方法；核电出海配套，中核集团800亿元打造核燃料国际化供应中心。