汽车行业迎来微刺激荐股蹭飞

汽车：行业迎来微刺激 荐5股 - 0 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点板块行情走势：本周A股各板块呈现普跌格局，汽车板块下跌-8.18%，落后于沪深 00的-6.89%。其中乘用车、商用货车、商用客车、汽车零部件、汽车服务和其他交运设备涨跌幅分别为- .66%、-2.22%、-4.80%、-10. 4%、-9.70%和-11.55%。

境外船东公司要求提前终止期租协议的可能性增大行业基本面：（1）汽车整车行业处于景气下行的通道中，汽车销量从 月以来持续同比负增长；（2）从产业链来看，整车上游的零部件厂商由于积极转型，整体走势良好；（ ）结构性的看，新能源汽车延续“井喷”态势，行业将从政策驱动逐渐演变为业绩驱动。

行业要闻央行双降，并额外下调金融租赁公司和汽车金融公司准备金率 个百分点等；多氟多、乐视先后发布电动车造车计划。

重点公司公告宇通客车上半年归母净利润同比增长15. 5%；比亚迪上半年归母净利润同比增长29. 8%；万向钱潮上半年归母净利润同比下降27.90%。

行业投资逻辑

【节能】1、新能源汽车是稳增长和调结构的公约数行业，政策可持续性强，且2015年下半年将进行新能源汽车推广情况考核，新能源汽车将是下半年确定性机会。（1）推荐将政策驱动内化为业绩驱动的公司，如江淮汽车（600418）、金龙汽车（600686）、宇通客车（600066）；（2）密切关注积极产业链布局、有望获取新能源汽车牌照的公司，如多氟多（002407）、万向钱潮（000559）。2、2016年开始实施第四阶段油耗，企业节能降耗压力大，关注启停系统、轻量化、混合动力的加速应用，关注骆驼股份（601 11）、广东鸿图（002101）、科力远（600478）。

【智能】无人驾驶是汽车智能的终极方向，先进驾驶辅助系统（ADAS）是无人驾驶发展重要过渡，ADAS将由高级车型向下快速渗透。看好通过外延扩张或者专业化路线进行ADAS布局、有望进入国内主机厂采购体系的零部件公司，建议关注亚太股份(002284)、星宇股份（601799）、巨轮股份（0020 1）、中原内配（002448）、赛轮金宇（601058）。

【互联+】当前是汽车流通体制改革的重要时点，流通体制改革将有利于非授权经销体系的发展，行业的利润分配将从前端转向后端，互联将成为重要媒介，看好汽车后市场的发展。建议关注金固股份（002488）、广汇汽车（600297）、日上集团（00259 ）。