威海广泰中标北京消防车项目点分析

威海广泰(002111)中标北京消防车项目点评

投资要点:

公司全资子公司中标24台消防车，总金额5966.8万元 公司发布公告，公司全资子公司北京中卓时代在"北京市公安局消防局十二五消防规划建设--供水分队装备购臵政府采购项目"中成功 中标24台消防车，中标总金额5966.8万元。

本次中标对于公司2012年业绩将产生积极影响

本次中标金额占公司2011年消防车业务收入的39%，将对公司2012年业绩产生积极影响。上半年公司消防车收入1.18亿元，同比增长74%，今年有望实现2.5亿收入。

消防车业务短期仍是公司成长主要动力，看好公司高端消防车

当前我国消防部门消防车等设备严重不足，特别是高端消防车领域。公司收购前中卓以水罐车等低端产品较多，目前已转向A类泡沫消防车、抢险救援车、机场主力泡沫消防车、举高消防车、高喷消防车等高端产品。公司本次中标消防车均价达到248万元。

估值和投资建议

我们预计公司年摊薄后的每股收益为：0.30元、0.34元和0.39元，对应目前股价的PE分别为：28倍、25倍、22倍，给予"增持"评级。

重点关注事项

股价催化剂：低空开放带来空港设备投资增长、消防车业务发展迅速

风险提示：行业竞争导致毛利率下降

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