高考加油长江证券7月美国房屋市场点评整体表现偏弱魏家

长江证券：7 月美国房屋市场点评 整体表现偏弱 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点2011年7月份美国房地产数据8月份住房建筑商信心指数和上月相比没有变化，持于15较低的水平。

美国商务部本月16日公布，美国7月份新屋开工数年化环比下降1.5%，经季调后折合年率为60.4万套，高于此前市场预期的60万套。此外，美国7月份建筑许可较上月下降3.2%，折合成年率为55.9万套。

美国房地产经纪商协会18日公布，经季节性因素调整后，7月份成屋销量较前月回落3.5%，为连续4个月下降，折合成年率为467万套,低于市场预期的496万套。7月份新屋销量月环比下降0.7%，降幅高于预期的0.6%，折合成年率29.8万套，低于预期的31.3万套。成屋和新屋存销比情况略有好转，7月份成屋存销比上升至9.4，较上月份上升0.2;7月份新屋存销比为6.6，与上月持平。美国5月份经季节调整标准普尔/Case-Shiller房价指数月上月持平，符合市场预期，未经季节调整的普尔/Case-Shiller房价指数同比跌幅为4.5%。7月份现房销售均价为22.4万美元，环比下降0.8%，新屋均价则连续三月上行至27.3万美元，环比微涨0.3%。

房市需求低迷向供给端传导从整体的房地产数据来看，由于销售端的低迷而使得美国整个房地产市场表现偏弱。在供给端，由于需求不足，使得本月新屋开工数没能延续上月增长的势头，本月环比下降1.5%，建筑许可也较上月下降3.24%，这表明上月需求端的低迷变现正在向供给端传导。而从销售数据来看，新屋销售和成屋销售都在继续下滑，分别环比下降3.5%和0.7%，这表明美国房地产在需求端依然萎靡。究其原因，这还是由于信心不足引起的，出于对美国未来经济前景的担忧以及美国政府救助经济能力的怀疑，人们捂紧钱袋，减少消费，消费需求的不足导致了房地产需求、供给两端都变现疲软。

房地产市场对于经济复苏至关重要,“两房”评级下调不利于房屋市场房地产市场的表现对于本轮经济复苏至关重要。本轮经济衰退始于2007年的次贷危机，房地产市场是本轮经济衰退的主要诱因。因此，就目前而言，房地产市场的表现如何对于人们的信心有直接的影响。房地产市场不调整完毕，人们的信心难言恢复，消费也很难增加，经济巴基斯坦非常感谢来自中国的投资就难言摆脱低迷。

此外，由于“两房”对于住房贷款市场有着重要的作出道时间虽不长用，而标普下降其信用评级抬高了美国住房贷款的利率，增大了购房者的成本，从而压制人们的购房意愿，对于房地产市场产生了不利冲击，而这种不利影响还将在未来延续。