中美贸易战为半导体产业成长前景添阴霾

　　半导体产业估计在2018年可达到15%的成长率，而且在2019年突破5,000亿美元营收的大关，主要是由于记忆体价格上扬；但在地平线远方却有一道阴影，也就是热度日趋升高的中美贸易战。以上是少数分析师在近日于美国旧金山举行的年度Semicon West开幕时，针对市场前景发表的几个看法。

　　市场研究机构Hilltop Economics的首席经济学家Duncan Meldrum表示：「我们正处于或是刚越过经济成长周期的高峰…但是政治不确定性的可能性比往常更高，而且有可能让我们偏离成长轨道； 」他预测明年资本装备市场会出现衰退，此趋势并将在2020年蔓延至芯片产业。

　　这已经是第二年由于DRAM供应吃紧而涨价，带动整体芯片产业呈现一片荣景；此成长力道预期会延续到2020年，届时将有更多记忆体产能上线。

　　另外一家市场研究机构Gartner研究副总裁Bob Johnson表示：「当元件价格上扬，需求并没有如往常那般衰退，买主继续采购、让记忆体业者非常开心──这也是3大记忆体业者需要兴建自家 D NAND晶圆厂的缘由；」他所指的三大记忆体业者，是三星（Samsung）、海力士（SK Hynix）与美光（Micron）。

　　展望未来，Johnson预测DRAM密度的成长幅度，会不到历史平均值 2%的一半；而他指出，最大的问题是，接下来几年中国是不是会开始生产DRAM并将价格拉低，或者是会有其他替代性记忆体技术突起。

　　至于NAND快闪记忆体营收虽延续以9%的复合年成长率扩张，将会开始因为尝试堆叠更多层而感受到本钱压力；Johnson表示：「如果DRAM利润随着中国厂商产能上线而下滑，业者对NAND快闪记忆体的投资可能会遭到挤压。」

　　Gartner研究副总裁Bob Johnson预测芯片产业未来几年将会稳步成长（来源：Gartner）

　　Johnson表示，市场动力从智能向工业与汽车市场转移，预期将和缓整体芯片领域的成长起伏：「使得该市场看起来像是阶梯状稳步发展。」

　　在此同时，SEMI产业研究资深经理曾瑞瑜（Clark Tseng）表示，记忆体领域的「超级周期」和中国发展芯片产业的雄心，正在推动史无前例的晶圆厂成长；他指出，在去年，前段晶圆厂投资创下新高纪录，中国的晶圆厂支出估计今年将超越100亿美元，在2019年将到达近180亿美元，超越韩国：「我们从1990年代以来就未看过全球晶圆厂支出连续4年出现成长。」

　　DRAM的位元本钱可能没法恢复以往一年约 2%的下降幅度（来源：Gartner）

　　中国是成长动力也是不确定性因素

　　在上周各自批准范围广阔的新关税规定后，美国与中国之间的紧张关系仍是半导体产业最受关注的焦点之一；中美之间的关税战是中国长期在智慧财产权保护方面的争议，以及最近美国制止美国半导体零组件业者出货给中兴（ZTE）以后的最新发展。

　　产业顾问机构Semiconductor Advisors总裁Robert Maire表示：「半导体产业夹在科技与贸易问题中间，贸易问题每天在恶化，而且看来还没有解决方案；」他认为抽关税是无效的，并表示美国总统川普（Trump）政府还斟酌要制止出售先进晶圆厂设备给中国，但考量到两个经济体之间相互交织的特性，还不清楚谁会被伤害更深。」

　　Maire指出，对中兴的禁令已经使得该公司斟酌英特尔（Intel）与高通（Qualcomm）之外的其他供应商，而这两家公司在中国的业务分别占据营收之2 %与65%；他也表示，最近中国法院对美光（Micron）芯片禁售令的判决，只是两国贸易争端一次「小小的反击」。

　　以长时间来看，Maire还认为：「如果中国接管了台湾，无疑他们将取得台积电（TSMC），而情势将转向他们对苹果（Apple）高通等公司产生更大的影响。」

　　中美之间的问题已经存在很长一段时间，Maire指出，几年前美国曾禁止将最新晶圆厂装备出口给中国晶圆代工业者中芯（SMIC）；这样的经验让中国更关注本地半导体产业的自给自足，而美国对中兴的禁令又为此添了一把火。

　　中国的前段晶圆厂设备支出预期将超出韩国（来源：SEMI）