电气设备新能源汽车进入全面加速时代荐位置

电气设备：新能源汽车进入全面加速时代 荐15股 类别： 机构： 研究员：

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9月9日，工信部副部长辛国斌在《2017年中国汽车产业发展（泰达）国际论坛》上演讲时表示：“一些国家已经制定了停止生产销售传统能源汽车的时间表，目前工信部也启动了相关研究，也将会同相关部门制定我国的时间表。工信部会同有关部门制定的双积分管理办法，也将近期发布实施。”点评：

世界范围内禁止传统燃油车，新能源汽车进入新时代。全球汽车电动化、智能化、轻量化趋势不可逆转，众车企纷纷加入新能源汽车制造洪流。截止当前，世界已有6个国家公开发表声明将全面禁止纯汽油车和柴油车，其中法国、英国将在2040年启动；德国、印度将在20 0年启动；挪威、荷兰将在2025年启动。中国本来就是新能源汽车推广力度最大的国家，启动全面禁止传统燃油车，表明支持力度进一步升级，发展新能源汽车战略更加坚定。同时，《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法》也将出台，这是新能源汽车后补贴时代的杀手锏，也是新能源汽车发展由政策推动向市场推动的重要转折。

汽车替代进程已启动，我国抢得先机。汽车是十万亿级别的行业，众多国家争相发展，更是日本、德国的支柱性产业。以日本为例，2016年财富杂志发布的世界500强，除去金融和能源类的公司，日本工业企业一半的利润来自汽车行业，汽车是日本工业的唯一顶梁柱。我国是汽车大国，2016年乘用车产销量达到2500万辆，占全球的28%，但我国汽车产业起步晚、底子薄、拿市场换技术的路线并未成功，自主品牌车型的市场份额有所提升，但比例仍然较低，尤其是在核心零部件领域，更是被发达国家牢牢控制。新能源汽车产业链与传统汽车完全不同，这将打破现有汽车体系平衡，缩小中外技术水平差距，不敢说弯道超车，但为中国汽车产业再生奠定基础。纵观大环境，我国经济进入中速增长，长期呈现L型走势，而新能源汽车产业刚刚起步，未来几年将保持 0%的符合增长率，是增长最确定的行业。

兵马未动，粮草先行。2017年以来，我国已经近期美元可谓备受打击推出了8批《新能源汽车推广应用推荐车型目录》，累计188户车企的25 8个车型，纯电动车型占比超过70%。推出12批《免征新能源汽车购置税目录》，期中2017年发布了 批，节奏快于以往，但也是将近2个月才发布一批。上述1988年与前妻离婚两个类型的目录为今后的新能源汽车推广打下坚实基础。

动力电池最核心，也最受益。新能源汽车以“电”代“机械”，动力电池是新能源汽车最核心的零部件，技术含量高，资金投入大，资源禀赋强等特点，是行业竞争的焦点。特斯拉开行业先河，率先采用高镍三元动力电池作为储能装置，国内车企纷纷效仿，并成为主流。以碳酸锂和钴金属为代表的资源类产品，以湿法隔膜、锂电铜箔和正极材料为代表的材料类企业，门槛较高，也是投资的重中之重。

投资建议：新能源汽车战略升级，双积分制度由政策推动向市场推动的重要转折，我们坚定看好新能源汽车及产业链的投资机会，尤其是动力电池相关的资源类、材料企业。建议关注：锂天齐锂业、赣峰锂业、江特电机；钴华友钴业、洛阳钼业、寒锐钴业、格林美；湿法隔膜长园集团、创新股份、星源材质；锂电铜箔诺德股份；电芯亿纬锂能、国轩高科；正极材料当升科技、杉杉股份。

风险提示：国家政策不及预期，新能源汽车出现重大安全事故，充电建设滞后，其他风险。