行业日常消费品加仓好时机坐等明年1Q收益

日常消费品：加仓好时机坐等明年1Q收益 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

从 和中国动向成长命题失败看白酒企业的未来：近期白酒一些公司由于发展过快，改革当中遇到某些亟待解决问题，导致市场对其成长性有了担忧，为此我们研究了 和中国动向的成长经历，发现厂商和经销的关系应用生态研究所气候与能源政策研究员主要存在以下关系：

高速成长期发生在全国化过程中，在此阶段厂家和经销商处于共同做大市场蛋糕的阶段，厂家会提供各种有利政策帮助经销商共同成长，经销商有利可图为厂家带来的是市场份额和销售规模的双重提升； 成长放缓甚至出现负增长的直接原因是在全国化默契甚至国际化过程中、品牌重塑计划失败导致经销商客户数量流失严重，深层次原因是改革措施大量扼杀了经销商业绩动力、当经销商无利可图时便会到头转向，继而厂商市场份额的萎缩甚至规模的下降是必然趋势。

投资建议及投资标的只要经销商和厂商利益一致、厂商使经销商有利可图，即便短期在成长过程中出现一些问题，但长期看厂商增长的持续性可期。未来个月我们对于板块的观点由以下两条建议：

投资板块里安全边际足、成长性确定的成长股，明年成长性在40%左右的大市值股，当前估值一定要在20X以下；明年成长性50%以上的股票，当前估值一定要在25X以下。推荐酒鬼正式会员可完整阅读）…… 更多相关文章：2012年上半年妇幼卫生工作售后服务部上半年工作总结社保所上半年工作总结人大常委会上半年工作总结运管部门上半年工作总结社区上半年工作汇报及下阶段工作安排技术员上半年工作总结信访办上半年工作总结税务副科长上半年工作总结区民政局2012年上半年工作总结及下半年工作安排产业集聚区监察室上半年工作总结公路运输管理所上半年工作总结征地动迁办公室上半年工作总结彩票中心2012年上半年工作总结行政服务中心上半年工作总结及下半年工作打算职教中心、松木坪镇中学给1000多名师生传授青春期保健知识酒、山西汾酒、古越龙山、汤臣倍健；推荐明年一季度原材料价格回落带来盈利水平的改善、需求相对稳定且公司成长性可期的伊利股份、好想你。

10月白酒行业产量继续维持高增长态势：白酒当月产量增长 7%，葡萄酒当月产量减少11%：

10月白酒产量100.2万千升，同比增长 7%；月累计产量810. 万千升，同比增长 0%。累计增速相比其他饮料品种最快；此外，葡萄酒10月份产量10.6万千升，同比减少11%；月累计生产91.0万千升，同比增长12%，本土市场受到挑战。