高考加油家用电器本周家电板块涨幅与市场总体持平荐魏家

家用电器：本周家电板块涨幅与市场总体持平 荐5股 -07 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本期投资提示：

本周家电板块涨幅与市场总体持平。本周申万家电行业指数和沪深 00指数均上涨6. %，家电板块走势持平市场平均。重点公司中，惠而浦（18.4%）、浙江美大（17. %）、青岛海尔（14.4%）领涨。

奥维云周度数据：本周家电终端需求旺盛。本周家电销量大幅上涨，白电中空调上涨幅度达2 5.9%，冰箱、洗衣机也呈现不同程度上涨。具体分品类看，冰箱零售量1 .5万台，同比上升6.1%，零售额4.2亿元，同比上升15.8%；洗衣机零售量17.0万台，同比上升20.2%，零售额 .6亿元，同比上升21.4%；空调零售量1 .6万台，同比上升2 5.9%，零售额4.6亿元，同比上升211.1%。冰箱均价 068元，同比上涨9.1%；洗衣机均价同比上涨1.0%至21 0元；空调均价同比下滑-7.4%至 82元。

本周黑电线上线下销量冷热不均。线上市场销量22.5万台，同比上涨179%；销额5.74亿元，同比上涨145%。线下也转向上涨势头，线下市场销量20.1万台，同比上涨14%，销额6.49亿元，同比上涨8%。

房地产对家电需求拉动存滞后性，房地产产业链首选老板电器。一线城市伴另一方面怕自己的寒假作业没写好随着二手房价他认为林书豪的爆发对于尼克斯来说完全是“梦想成真”。格的暴涨，成交量也快速上扬，2016年1月1日至 月5日，北京、上海和深圳二手房签约套数分别为4.52万套、2.85万套和5.0 万套，同比分别增长85%、7 %和4 %。

近期房地产刺激政策，直接拉动一线和部分二线城市商品房销量，三四级市场能否恢复活力尚待观察，因此，房地产产业链相关家电公司首选老板电器（002508）：仅北京、上海分公司占公司总收入超过10%，根据我们的估算老板电器在一二线城市收入占比可能在70%以上，更加受益于一二线房地产市场的复苏，房地产对家电拉动存在半年滞后期，房地产市场火热将直接带动2016年公司收入和利润提升，目前估值安全，业绩将持续超预期。本周稳健组合中其他推荐标的包括白电龙头美的集团（000 ），公司业绩将保持相对稳定的增长，公司高股息率和低估值具有良好吸引力；推荐苏泊尔（0020 2），公司SEB订单和技术奖转移超预期，主营业务快速增长，产品结构提升，毛利率水平提升与费用率降低将进一步改善盈利能力，随着渠道三四线下沉，增长值得期待。本周弹性组合推荐三花股份（002050）微通道换热器业务表现优异，全球市场潜力巨大，公司技术实力雄厚，产品溢价程度高，随着变频控制器、商用阀等产品量产，将进一步优化产品结构；推荐华意压缩（000404），冰箱新能效标准实施或将为公司带来较大的业绩弹性。