机械制造未来几年国内油气上游资本开支增速吗

机械制造：未来几年国内油气上游资本开支增速放缓 荐11股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点：

本周整体观点推荐公司：杰瑞股份、南方泵业、巨星科技、兴源过滤、通源石油、吉艾科技、中国北车、中国南车、永贵电器、森远股份、威海广泰。

油气设备：未来几年国内油气上游资本开支增速放缓，但新矿种（如页岩气）和新区块（如塔里木）投资将加大，“水平井+压裂”技术应用占比持续上升。

同时，天然气价改、油服市场化加快推进，具备技术、管理等优势的民营设备及油服企业获得历史性发展机遇，坚定看好杰瑞股份、通源石油、吉艾科技。

孟波先生生前在医院照片 铁路设备：14年铁路改革进入深水区，伴随铁路“以地养路”政策推进，投融资体系改革，铁路资金来源将呈现多样化的发展格局。同时轨交设备交付高峰如期而至，产业链相关公司业绩高增长确定性较高，推荐中国北车、中国南车、永贵电器。

通用航空：年通航产业进入政策密集出台期，涉及空域划分、地面机场建设及监控络的政策有望年内出台，产业链中下游航空服务、维修、通航机场建设、地面监测雷达等企业率先受益，重点推荐威海广泰。

环保设备：借力浙江“五水共治”，以互联思维实现超常规发展，看好兴源过滤；中国“污水处理”和“净水处理”领域需求潜力巨大，推荐南方泵业。

机器人自动化：2014年是中国机器人产业元年，未来两年有望成为全球最大机器人市场。受益于人口红利消退、机器人经济性提高与制造业转型升级，行业未来高景气持续，看好物流机器人和家庭服务机器人的成长空间。

公路养护设备：15年国检渐行渐近，中国公路系统进入“大考”前的准备期，各地公路养护施工计划纷纷出台，投资规模持续增长，推荐森远股份。

手工具行业：强烈推荐巨星科技。受益美国经济复苏，出口业务高速增长，14年主业业绩或超预期；未来产品将向智能化方向升级，业务外延式扩张将提速。

工程机械：受房地产及传统基建领域投资影响，行业弱复苏，同时需求呈现结构性分化，土石方机械需求筑底回升概率较大。建议关注运营效率较高的柳工。

宏观及行业1） ：经济企稳回升可期；2）国家统计局：2014年一季度PPI同比下降2.0%； ）国家统计局：2014年一季度CPI同比上涨2. %。