东北证券飓风效应高烧未退薪资仍持续疲软蹭飞

东北证券：飓风效应高烧未退 薪资仍持续疲软 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

门店面积约为2471平方米事件：

北京时间11月3日，美国劳工部公布10月份非农就业数据。数据显示，10月份美国非农新增就业人数26.1万，为2016年7月以来的最大增幅，但仍不及市场预期的31.3万。与此同时，10月份平均时薪环比增长0.0%，同比增长2.4%，同样不及市场预期。相比于非农新增就业和平均时薪的中庸表现，10月份美国失业率延续了从今年8月份以来的下降趋势，进一步降至4.1%。这是美国自2000以来的最低失业率。

点评：

就业：灾害影响逐渐减退，10月份非农就业明显回暖，虽不及预期，但未来表现可期。从最近公布的一系列经济数据来看，此次非农就业人口变动数据预计会大幅反弹，从根本上扭转9月份因飓风造成的就业人数负增长现象。3日（周五）实际公布数据为26.1万，不及各大机构预期。

从非农数据中可以看出，就业人数增长最多的部门为服务业：餐饮业就业人数大增8.9万人。专业及商业服务行业增长5万人，制造业增长2.4万人，医疗保健领域增长2.2万人。针对此次公布的新增就业人数不及各大机构预期，我们认为，这主要是因为飓风对美国受灾当地的长期影响仍在继续。灾后的基础设施重建，心理承受能力重建，一系列相关联服务络的恢复运行都需要一个过程，摩擦性失业势必会对新增就业预期产生负向影响。这一部分就业将被平滑分配于未来几个月的新增就业当中，从而维稳长期非农就业数据。