高考加油医疗保健部分药企财务费用大幅降低荐4股魏家

医疗保健：部分药企财务费用大幅降低 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

医药行业二级市场表现。截至上周五收盘，沪深 00指数下跌0.4%，申万医药指数上涨1.4%。在28个一级行业中，医药生物板块涨跌幅排在第18位。

在申万医药三级子行业中，医药商业板块表现为下跌趋势。其中医疗器械板块以 .5%的涨幅排在第一位，医药商业板块以0.02%的跌幅排列末位。医疗服务板块净流入资金居行业首尾，其金额流入率为2.7%。

大宗交易及融资融券情况。上周医药生物行业中的大宗交易共14起，成交总金额为58 06. 万元，其中上海莱士（002589）以成交金额20464.2万元居首位。上周融资买入标的前五名中，复星医药（600196）以12.2亿元排列首位；上周融券卖出标的前五名中，复星医药（600196）以624.9万股排列首位化学原料药及中药材价格跟踪。关注的化学原材料中，期间内国产氯化胆碱、国产叶酸价格均无波动，其价格为4.8元/公斤、6 5元/公斤。目前维生素A国产、进口价格分别为1 5元/公斤、1 8元/公斤，分别下降2.2%、1.4%；维生素E国产、进口价格分别为56元/公斤、58元/公斤，分别下降 .4%、 . %。

部分中药材如太子参、丹参、三七及金银花价格在上周均未出现波动。太子参安国、玉林市场价格为50元/公斤、58元/公斤，均与上周持平；丹参玉林、亳州市场价格分别为14元/公斤、14.5元/公斤，均与上周持平；三七（云南、120头春七）亳州、玉林市场价格为1 0元/公斤、1 元/公斤，均与上周持平；金银花亳州、安国市场价格分别为115元/公斤、110元/公斤，均与上周持平。

本周行业政策动态。1）CFDA发布第二批过度重复药品目录。本次目录的遴选门槛程度有所下降，意味着C而且也要汗水和认真哦FDA对药品合理申报的引导工作更加细致化；2）浙江省将全面覆盖大病保险。将大病保险覆盖范围从原来的城乡居民拓展到包括“在去年我国经济下行压力加大的情况下,营改增等一系列结构性减税政策,为企业减轻了负担,对中小企业来说不失为是一场‘及时雨’”,财政部财科所副所长苏明说。职工在内的全体基本医保参保人员，在全国尚属首创； ）湖北省公立医院药房或托管给药企。仍然需要统一上招标采购、统一配送，药品利润得到进一步压缩，药价有望下降；4）重庆市深化公立医院改革成果显著。取消药品加成后减少的合理收入，将采取药事服务费的方式给予补偿，计划全市单病种付费病种将在年底前增至50个。

选股思路及标的。上周沪深 00指数下跌0.4%，医药板块表现为上涨1.4%。

上周行业基本面方面最振奋人心的莫过于央行降息，要求自11月22日起金融机构一年期贷款基准利率下调0.4个百分点至5.6％，这将缓解企业贷款成本，降低财务费用。我们认为本次贷款利率下调将对太极集团（600129）、南京医药（60071 ）等财务费用高企的公司业绩影响积极，201 年太极集团、南京医药财务费用分别为 .05亿、2.4亿，理论上本次降息将使得两家公司的财务费用分别下降1200万、960万。而同期净利润分别为1 00万、2579万，下降财务费用占当期净利润比例分别为92%、 7%，对其业绩影响较大。除此之外，建议持续关注ST生化（00040 ）及海思科（00265 ）。