剖析利用并购手段推动结构调整产业升级

　　您当前的位置：首页 中心 剖析：利用并购手段推动结构调整产业升级剖析：利用并购手段推动结构调整产业升级发布时间：浏览次数：6 9返回列表 十二五 规划纲要提出，要 坚持把经济结构战略性调整作为加快转变经济发展方式的主攻方向 ，这一定位为新起点上的中国经济华丽转身赋予更深远的内涵，也吹响了 十二五 结构调整攻坚战的嘹亮号角。

　　众所周知，并购重组是资本市场的基础性功能，上市公司通过并购重组，做大做强行业内龙头企业，提高资源利用效率；并购重组更是促进经济发展方式转变，实现经济可持续发展的重要途径。随着我国资本市场基础性制度进一步健全，上市公司并购重组活动日趋活跃，资本市场并购重组在我国经济结构调整和产业升级中发挥着日益重要的作用。

　　近年来，证监会以优先支持符合国家产业政策、有利于行业整合、结构优化的并购重组活动为导向，推出了规范推进并购重组的十项工作安排，加强了政策引导，稳定了市场预期。依托资本市场，我国钢铁、航空、电信、煤炭、医药等行业进行了大规模整合，实现了集团资产整体上市，有力促进产业集中度提升和结构调整。

　　而并购重组的市场化改革，为 解决同业竞争、减少关联交易 专项活动开展拓宽了方式和渠道，上市公司也以此为契机，将解决问题和长远发展结合起来，在专项活动中通过并购重组进行结构调整和产业升级，增强主营业务独立性、整体性和透明度，从根本上解决历史形成的同业竞争、关联交易问题，提高上市公司质量。

　　三一重工持续创新领跑行业

　　三一重工上市后，为了与大股东三一集团及下属企业协同采购、销售，实现利益最大化，双方签订了大量的关联交易协议。但三一集团及实际控制人梁稳根曾先后在股改、非公开发行和治理整改公告中承诺， 专注于工程机械领域，不再从事工程机械领域以外的其他行业 、 分步骤将现有工程机械产品和业务整合进上市公司，三一集团不再开发、研制新的工程机械产品，未来新开发的工程机械产品将全部由三一重工自身培育、孵化，并进行产业化 、 根据三一集团战略规则，逐步将三一集团工程机械产品及业务全部整合进上市公司，三一集团及其关联企业不再开发、研制新的工程机械产品 。

　　从2006年开始，湖南证监局就开始有意识地引导上市公司利用资本市场做大做强，妥善解决同业竞争和关联交易问题。为了兑现对市场和股民所作的上述承诺，三一重工分别在2006年出售所持三一重装股权、2007年收购北京三一（桩工机械）100% 股权、2009年收购三一重机（挖掘机）100%股权。

　　在证监会开展 解决同业竞争、减少关联交易专项活动 之前，三一重工关联交易较为突出，如公司2009年年报显示，关联交易金额合计达到64.8 亿元。除三一集团外，还包括三一重机8.91亿元、三一汽车11.54亿元、湖南汽车 17. 亿元，上述三家公司关联交易金额合计 7.78亿元，占关联交易总额的58%。

　　2010年为了贯彻落实 解决同业竞争、减少关联交易的专项活动 精神，湖南局敦促三一重工实际控制人梁稳根全面兑现承诺，对涉及集团的所有工程机械类业务全部注入上市公司，三一重工启动了收购三一汽车、湖南汽车的整合购并工作，并最终通过自筹资金现金收购，完成整合。

　　随着2009年末和2010年上半年三一重机、三一汽车和湖南汽车收购完成，上市公司关联交易总额将大幅减少58%，使上市公司的产品线更加齐全，产业链更加完整，独立性进一步提高。

　　三一重工为解决关联交易而进行的收购整合，也为上市公司主业迅速发展和企业价值提升作出了重大贡献。三一重工2007年、2008年净利润分别比 2006年增长10.49亿元、6.75亿元，其收购北京三一新增净利润1.42亿元、 . 7亿元，占上市公司当年净利润增长总额的1 .5%、 49.9 %。而2010年前三季度净利润比2009年增长24.6亿元，同期因收购三一重机新增净利润8.578亿元，就占到上市公司当期净利润增长总额的 4.87%，收购整合的效力可见一斑。

　　除靓丽的数据，整合成功也令三一重工迸发出科技创新的强大动能。在今年1月14日举行的2010 年度国家科学技术奖励大会上，三一重工 工程机械技术创新平台建设 项目荣获国家科学技术进步二等奖。在此次大会上，三一重工是获奖单位中唯一的工程机械企业，这也是我国工程机械行业获得的国家级最高荣誉。