电气设备总理报告重视节能环保荐股源泉

电气设备：总理报告重视节能环保 荐5股 -06 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

月度投资观点：减排与环保成为近期市场关注的热点。2月28日，人民等媒体发布了《柴静调查：穹顶之下》的专题纪录片，引爆公众对雾霾、环保等话题的讨论。 月 日，《每日经济》等媒体报道了辽宁红沿河核电站5、6号机组开工获批一事，核电重启终于迎来破冰。 月5日，总理《政府工作报告》再提对节能环保的重视。建议关注节能环保、新能源发电、新能源汽车等相关领域的优质投资标的，比如，京运通、江苏旷达、万马股份等。

总理于 月5日作2015年《政府工作报告》，内容多处涉及节能环保、新能源等领域，主要如下（但不限于）：

1）节能减排、环境治理：确定今年碳排放目标，CO2排放强度要降低 .1%以上，化学需氧量、氨氮排放都要减少2%左右，SO2、氮氧化物排放要分别减少 %左右、5%左右。支持新能源汽车推广，积极应对气候变化，扩大碳排放权交易试点。

2）探索新兴产业和新兴业态：实施高端装备、新能源、航空发动机、燃气轮机等重大项目；鼓励电力等高端装备走出去，扩大出口信用保险规模，对大型成套设备出口融资应保尽保。

）关注能源生产和消费革命：结合发展与民生，大力发展风电、光伏发电、生物质能，积极发展水电，安全发展核电，开发利用页岩气、煤层气将节能环保产业打造成新兴的支柱产业。

4）加快电力体制改革，扩大输配电价改革试点。

行业近期动态：在核电领域，时隔2年多，国内新项目审批迎来重启。据媒体报道，红沿河核电站5、6号机组已走完政府核准层面所有程序，即将正式开工。我们预计，福清、防城港、荣成石岛湾等核电基地的新项目有望于年内陆续开工。在光伏领域，能源局于1月29日发布《关于发挥市场作用促进光伏技术进步和产业升级的意见（征求意见稿）》，加强对光伏行业的质量监管。我们认为，这将有助行业渐渐脱离对政府补贴的依赖，利好其市场健康、有序发展。

行业数据追踪（数据源于能源局、工信部、Solarzoom等）：

1）据能源局最新发布的数据，2014年我国新增光伏并发电10.6GW（光伏电站8.55GW、分布式2.05GW），约占全球新增容量的1/4，年底累计并28.05GW；2014年新增风电并19.81GW，年底累计并实现96. 7GW。

2）2015年2月汇丰PMI终值收于50.7，较上月上升1.0，制造业逐渐复苏。

光伏电站均建于出口加工区二期2、4、6、7号厂房楼顶）2月光伏产业链价格大体稳定，上游多晶硅料价格受淡季与进口增多等因素影响，出现小幅下跌。

维持行业“增持”评级，并提示风险：行业投资总量增长或将放缓，终端需求改善或难持续；清洁能源发电建设、特高压与配电建设、电动汽车推广之进度或低于预期；市场竞争或趋激烈；上市公司于新领域的拓展、布局不能完全排除试错风险。