信托公司大举增资难改融资类业务依赖症蹭飞

截至今年三季度末，业10.13万亿元信托资产中融资类余额为4878.2亿元，占比近五成

■本报 徐天晓

近日，交银国际信托将注册资本提升至37.65亿元，跃至“榜眼”，这是其增资扩股战略中今年完成的第二笔增资。今年3月份，交银国际信托将注册资本增加至31.76亿元。而据不完全统计，今年以来已有十家左右的信托公司完成了增资扩股。

迫使玩家频频遭遇险境。 高度元素正如平面物体一样按照净资本管理办法配套的资本计提规则，融资类业务的资本计提比例要远高于投资类业务和事务管理类业务。按照中国信托业协会公布的数据，今年三季度末，全行业67家信托公司实收资本为1053.03亿元，平均每家公司15.72亿元，与去年同期平均每家公司的14.17亿元相比增长10.94%；相比今年二季度末的平均每家15.15亿元，环比增长3.77%。

分析人士指出，信托公司纷纷增资扩股的背后，反映了其扩张融资类业务规模的心态。

依托强大股东优势

银行系信托公司资本金猛增

交银国际信托近日公告称，该公司注册资本由31.76亿元增加至37.64亿元，股东出资比例不变。目前，交银国际信托由(,)股份有限公司持有85%的股份，湖北省财政厅持有15%的股份。

今年3月份，交银国际信托的注册资本由20亿元增加至31.76亿元，位居榜眼。随后华信信托将注册资本提升到33亿元，超越了交银国际信托。今年7月份批准了交通银行向交银国际信托增加股权投资5亿元，截止到11月8日，在经过原股东同比例增资之后，交银国信的注册资本提升到了37.64亿元，资本规模排名重回第二位。

虽然大股东交通银行对交银国信倍加扶持，自有资本位居信托行业前列，但是从信托行业来讲，交银国际信托并不是一家引人瞩目的公司。按照用益信托的统计，交银国际信托今年来发行集合信托产品24款，发行规模总计约70亿元，平均每月发行的集合产品数量仅2款左右。

信托业分析人士对指出：“银行系信托公司的发展方向主要由其银行股东对它的定位来决定，信托在银行系统中扮演的是‘通道’业务的平台角色，这就使其在集合信托或主动管理领域实力相对一般。”

这一点也能从其报表中看出端倪，截止到2012年底，交银国际信托存量信托资产1579.5亿元，在信托业内排第16位；其中单一信托的存续规模为1424.78亿元，在信托业内排第7名。与这两者相比，其2012年的合并净利润仅为3.38亿元，在信托业内排名靠后至39位。

不过，“通道”业务的巨大需求促使信托公司管理资产规模激增，也对银行系信托的自有资本提出更高要求，交银国信2012年底融资类信托的余额约为1100亿元，占比约70%。按照净资本管理办法配套的资本计提规则，融资类业务的资本计提比例要远高于投资类业务和事务管理类业务。

除了交银国际信托，(,)旗下兴业信托经过过去两年的快速增资，其注册资本也达到了25.76亿元。按照2012年年底的数据，排行业第6位。截止到2013年三季度末，兴业信托管理的信托资产规模达5865.38亿元，其固有资产总额为50.97亿元，与年初相比大增2500亿元。

融资业务依赖症

促信托增资潮涌

有数据显示，今年以来已有十家信托公司完成了增资。

除交银国际信托和华信信托外，山东信托近期计划总股本由12.8亿股增至20亿股；厦门信托的注册资本已增加至16亿元；中铁信托、湖南信托今年注册资本也分别由12亿元、7亿元增加至20亿元、12亿元……

针对信托公司的增资潮，有业内人士分析，信托公司纷纷增资扩股，一方面是业务扩张的需要，并提升抵抗风险能力，而业务扩张的主要方向仍是融资类业务；另一方面为满足银监会资本金要求，为新业务的开展打基础。

中国信托业协会的数据显示，自2011年起，监管部门对信托业实行了净资本管理，推动信托公司近年来不断增资扩股，资本实力不断增强。今年三季度末，全行业（67家信托公司）实收资本为1053.03亿元，平均每家公司15.72亿元，相比去年三季度末的934.94亿元总额和平均每家（当时为66家公司）14.17亿元，同比分别增长12.63%和10.94%。

“信托公司热衷增资的背后原因，反映了信托公司仍把业务重点放在融资类业务上，虽然信托公司都在向‘去类信贷业务’的方向转型，但是从目前来看，融资类业务虽净资本占用较多，但仍是信托业的主要利润来源，短期内还难以改变。”

数据显示，截止到今年三季度末，全部10.13万亿元信托资产中，融资类余额为4878.2亿元，占比为48.15%，投资类信托占比32.67%，事务管理类信托占比19.18%。