幸福快乐建材关注一带一路及个股补涨机会荐5股依依不舍

建材：关注一带一路及个股补涨机会 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

【上周行情复盘】上周截至11月1 日，中信建筑指数下降 .01%，跑输沪深 00指数1.77pct。本周上证综指、深证成指涨幅分别为-0.26%和1.05%，建筑个股中，涨幅较高的是延华智能（15.71%）、东易日盛（12.98%）、岭南园林（11.2 %）、广田股份（9.59%）以及围海股份（9.50%），跌幅较大的是铁汉生态（-19. 2%）、中泰桥梁（-8.17%）、中国铁建（-6.69%）、以及中国海诚（-6.58%）、中国中铁（-6.16%）。

【后市判断：关注一带一路及个股补涨机会】（1）11月1 日，中老铁路签约仪式在北京举行，一带一路后续仍有超预期落实兑现可能。根据全球各国家和地区的铁路规划，预计到2020年，世界铁路的总投资额将超过15万亿元，平均每年投资金额将超过 万亿元。预计到2020年，世界高速铁路总里程将超过5万公里，未来7年内的新增里程将达到 万公里以上，由此带来的高铁直接投资将超过6.7万亿元。随着中泰铁路、中老铁路的相继落地，狭义上的“泛亚铁路”已进入实际启动阶段，从云南昆明出发，终点到达新加坡，我们预计中国获得市场份额或将超过 000亿元。

重点可关注：中国交建、中国铁建、中国中铁、中国电建、葛洲如未能兑现承诺坝、中冠A、宝鹰股份等。（2）国企改革依然是未来很长一段时间需要关注的方向,建筑央企改革和地方国企相关个股：隧道股份、中国海诚、华建集团、山东路桥等。( )转型成长看好医院建设及大健康、生态建设等投资机会，重点关注估值较低、存在补涨机会个股以及转型个股：弘高创意、达实智能、苏交科、美晨科技、洪涛股份、岭南园林、尚荣医疗、东南架等。

【龙元建设调研核心要点】（1）公司在传统业务上首要任务是收回应收账款。以前很少采用诉讼的手段解决问题，目前由于经济不景气，有时不得不采用这种手段拿回应收账款。（2）公司在PPP项目中的盈利超过传统施工业务，盈利分为三部分，第一部分是施工业务，第二部分是投资业务，第三部分是作为GP收取的管理费用。公司希望成为PPP平台型公司，手里掌握较多的PPP项目资源。

【精工钢构调研核心要点】（1）业绩方面，公司今年压力较小，因为去年签单量较好。明年业绩将可能存在一定的压力，今年新签订单同比有所下滑。订单情况预计明年有所好转，一方面，工业建筑的订单已经处于相对低位；另一方面，绿色集成建筑产能预计明年将释放，由于此业务工期短、节省人工，成本和现有普通混凝土建筑造价相差无几，预计将带来新的订单量。（2）公司未来战略，从钢结构建造商向钢结构建筑系统服务商转变。

战略体现在以下几个方面，首先，公司的绿色集成建筑业务将逐步商业化。

绿色集成建筑科技产业园的募投项目预计将在明年释放产能，满产后将达50万平米/年。其次，在海外市场上。公司每年海外业务的订单量占比在10%左右，还存在较大的提升空间。再次，公司光伏电站业务也在有条不紊的进行中。65MW的分布式光伏电站预计将于明年完工，参股45%的精工能源由于参与运营业务，盈利能力相对较强。

我们自2015年初建立wind模拟组合（搜您不妨先了解一下。索“银河建筑超越组合”）以来累计绝对收益175%，已累计大幅超越中信建筑指数盘148个百分点。期末配置：弘高创意、岭南园林、中冠A、美晨科技、隧道股份。