行业有色金属多空因素交织价格涨跌互现

有色金属：多空因素交织 价格涨跌互现 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

基本金属--多空因素交织，金属价格涨跌互现上周基本金属价格涨跌互现，LMEX指数下跌0.84%。价格影响因素喜忧参半，一方面美国制造业及就业数据显著转好，对金属价格形成支撑；另一方面，欧债危机继续打击欧元区经济，中国固定资产投资增速继续回落等，均为有色金属需求蒙上阴影，打击市场信心。各金属品种价格涨跌不一，铜、铝、锌下跌，铅、锡、镍上涨。

黄金--避险情绪减弱，金价震荡回落上周金价震荡回落，周五COMEX期金报收1716.8美元/盎司，周跌幅1.97%。原因是美国经济数据显著改善，以及欧盟峰会缔结新条约强化财政纪律，并将筹集2000亿欧元应对债务危机等，避险情绪有所减弱。圣诞节即将到来，黄金实物消费进入旺季，加之支撑金价的中长期因素未发生改变，我们判断金价向下调整幅度比较有限。

小金属及铁合金--钛精矿价格继续反弹受需求疲弱影响，上周钼、锑产品价格继续走弱；稀土价格已经趋于稳定；钛精矿价格继续反弹。钛精矿价格上升主要原因是前段时间海南的阴雨天气，造成钛精矿无法晾干，所以市场现货紧张。另外，也受到近期钛白粉出口回升，价格上调的带动。由于涂料行业仍处于淡季，需求未实质改善，反弹的持续性有待观察。

有色金属板块--走势反复，控制风险有色板块进一步走弱，周跌幅5. 1%，弱于大市。新材料板块跌幅较大，达10.54%。上周末公布的中国CPI、PPI增速大幅回落，为宽松货币政策提供更大操作空间，流动性预期继续向好。然而，宽松货币政策对实体经济的影响是滞后的，经济景气下滑趋势难以在短时间改变，有色板块走势反复，应注意控制风险。

上市公司投资建议近期建议重点关注东方钽业（钽矿价格下降，而公司主要产品钽粉价格坚挺，盈利空间加大；存在估值优势）利源铝业（下游订单大幅增长；募投项目投产突破产能瓶颈；受益“十二五”轨道交通政策支持）铜陵有色（铜价这个是需要编剧、演员、创作者一起来完成的。过去观众最感兴趣的是比如国王、女王反弹；资源注入预期强烈）。

一周动态信息跟踪及点评欧盟2 国同意缔结新条约强化财政纪律促增长成政策重心欧洲央行两月两次降息四大银行11月新增贷款或超2200亿南山铝业：发行公司可转换债总体来说券投资20万吨超大规格高性能特种铝合金材料生产线项目宝钛股份：与山西太钢不锈钢股份有限公司共同出资设立“山西宝太新金属开发有限公司”*ST关铝：“连续阳极电解槽生产高性能铝材料技术开发”项目成果通过鉴定包钢稀土全面复产专营模式遭挑战*ST金马:控股子公司上电价调整