信息科技把握行业热点关注结构性机会

信息科技：把握行业热点 关注结构性机会 类别： 机构： 研究员：

因此可以简单的通过策略应用的方式帮助企业更好的实现远程连接以及移动计算设备上的安全连接保障。目前看来 [摘要]

投资要点：

行业下行中显现结构性投资机会：作为行业传统投资淡季，受权重股业绩低于预期及欧债危机影响，上半年通信行业总体走势弱于大盘。随着上半年市场对各种利空已逐渐消化，风险得到释放，部分低估值个股有望价值回归。同时二季度以后行业投资开始大幅增加的效果会逐步显现，光通信、PDT专等行业的景气程度将有所提升。综合来看，市场下半年会有所回暖，行业存在结构性投资机会。

受益于政策与市场双重利好，光通信行业增长稳定：宽带中国战略日渐清晰，政策面支持明显，受此影响运营商资本支出大幅增加，且向宽带和传输倾斜明显，投资带动需求增长将确保行业高景气。另一方面由于供应偏紧和价格战降温等因素影响，行业毛利润率将有所回升。政策面和市场都有实质性利好，光通信全产业链受益明显，行业呈现良好增长势头。

专通信模转数行情启动：作为我国最大无线专的公安专改造近日启动，公安部规划今年将在全国完成10个以上地市级PDT(警用数字集群)示范建设，继而用2到 年的时间在全国大范围推广，并将于2015年对模拟系统开始进行强制替换。据此我们认为，PDT的政策利好会于下半年得到释放，给相关企业带来实质性的业绩表现。

投资策略：在已经度过成长期的通信行业，把握行业热点和题材比寻找黑马更重要。我们建议重点跟踪投资增幅较大，行业确定性高的光通信、专通信等细分行业，同时适度关注三融合题材。在明确细分行业和题材的基础上，选择业绩增长明显或基本面改善可能性较高、被暂时性低估的个股进行投资。

重点关注个股：中兴通讯，烽火通信，海能达，新海宜，数码视讯风险提示：政策推进不力，运营商投资低于预期，集采价格下降，人民币汇率波动风险